قال محافظ قضاء سيريك في محافظة هرمزغان الإيرانية إن مقذوفاً أميركياً أصاب سفينة شحن في خليج عُمان خلال جلسة أوروبا يوم الخميس، وفقاً لوكالة مهر للأنباء. وأضاف التقرير أنه جرى إنقاذ خمسة من أفراد الطاقم بواسطة سفن كانت عابرة ونقلهم إلى سلطنة عُمان.
ولم تُبدِ الأسواق رد فعل فوري يُذكر. وظل الدولار الأميركي مستقراً من حيث النبرة مع تداول الخبر، فيما تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنسبة 0.1% إلى نحو 99.95 وقت كتابة هذا التقرير. ويُميّز الإطار المصاحب لقياس شهية المخاطر بين بيئة “الإقبال على المخاطرة” و“العزوف عن المخاطرة”: ففي الأولى تميل الأسهم ومعظم السلع باستثناء الذهب وعملات السلع المرتبطة به والعملات الرقمية إلى الارتفاع، بينما في الثانية يتحول الطلب عادةً نحو السندات والذهب وعملات الملاذ الآمن مثل الدولار الأميركي والين الياباني والفرنك السويسري.
عدم اليقين في الأسواق واحتمالات التقلب
نتعامل مع تقرير إصابة سفينة في خليج عُمان بمقذوف أميركي باعتباره محفزاً مهماً لارتفاع عدم اليقين في الأسواق. ويقع هذا الحادث في ممر عالمي بالغ الأهمية، مضيق هرمز، ما يرفع مستوى المخاطر الجيوسياسية. وتشير ردة الفعل الأولية المحدودة إلى أن المتداولين ينتظرون مزيداً من التفاصيل، إلا أننا نرى في ذلك فرصة للتمركز تحسباً لتقلبات محتملة.
ويظهر الأثر الأكثر مباشرة في أسواق الطاقة، إذ يمر عبر مضيق هرمز نحو خُمس الاستهلاك العالمي اليومي من النفط. تاريخياً، كما حدث خلال هجمات الناقلات في عام 2019 في المنطقة نفسها، قفزت أسعار خام برنت بأكثر من 4% في يوم واحد. ومع استقرار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حالياً قرب 85 دولاراً للبرميل، نرى احتمالاً قوياً لارتفاع حاد باتجاه نطاق 90-95 دولاراً، ما يجعل خيارات الشراء (Call) على عقود النفط الآجلة استراتيجية قابلة للتطبيق.
عادةً ما تُطلق مثل هذه التطورات موجة “عزوف عن المخاطرة”، ما يزيد الطلب على التحوط من تراجع أسعار الأسهم. ومن المرجح أن يشهد مؤشر التقلبات (VIX) التابع لشيكاغو، والمستقر حالياً عند مستوى هادئ نسبياً قرب 15، ارتفاعاً مع تعاظم حالة عدم اليقين. ونرى أن شراء عقود VIX الآجلة أو خيارات الشراء عليه يمثل تحوطاً مباشراً وفعالاً ضد احتمال تراجع أسواق الأسهم خلال الأسابيع المقبلة.
تدفقات الملاذ الآمن وتداعيات السلع
في مشتقات العملات، نتوقع اتجاه المستثمرين إلى الملاذ الآمن بما يدعم العملات التقليدية مثل الين الياباني والفرنك السويسري. وقد يكون الهدوء الفوري في مؤشر الدولار مضللاً، إذ إن موجة عزوف أوسع عن المخاطرة غالباً ما تعزز الين مقابل الدولار. وبناءً عليه ندرس استراتيجيات تستفيد من احتمال هبوط زوج الدولار/الين (USD/JPY) من مستواه الحالي قرب 145.
كما أن الذهب، بوصفه أصل الملاذ الآمن الكلاسيكي، مرشح للاستفادة من تصاعد التوتر الجيوسياسي. فقد شهد المعدن مرحلة تماسك في الآونة الأخيرة، وقد يشكل هذا الحدث محفزاً لانطلاقة صعودية قوية. ونعتقد أن خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة توفر وسيلة جذابة للحصول على تعرض لهذا السيناريو الصاعد المحتمل.
