ارتفع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) بنسبة 0.11% يوم الثلاثاء إلى نحو 0.7991، وهو أعلى مستوى في تسعة أسابيع، مع دعم تجنّب المخاطر للدولار الأميركي ودفع الزوج باتجاه 0.8000. وتظل الخلفية الفنية بنّاءة بعد تأكيد نموذج الرأس والكتفين المقلوب عبر كسر خط العنق، بما يُبقي الانحياز الصعودي قائماً. كما مالت مؤشرات الزخم إلى الإيجابية، إذ استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 65.
ومن شأن اختراق 0.8000 أن يستهدف الهدف المقاس للنموذج عند 0.8040–0.8050، ما يضع مستوى 0.8100 ضمن نطاق الرؤية. وبعد ذلك، يُعدّ قمة التأرجح المسجّلة في 5 نوفمبر 2025 عند 0.8124 المحطة التالية، تليها 0.8200. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي عند أعلى مستوى يومي ليوم 5 يونيو عند 0.7968، ثم 0.7950، فيما يتمركز المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 0.7907. وبصورة منفصلة، كان الفرنك السويسري الأقوى بين العملات الرئيسية المذكورة مقابل الدولار الأسترالي.
الإشارات الفنية والاستراتيجية الأولية
يوفّر نموذج الرأس والكتفين المقلوب المؤكَّد في زوج USD/CHF إشارة صعودية واضحة. ونرى أن الاختراق فوق خط العنق يشكّل سبباً قوياً للتمركز باتجاه مزيد من الصعود خلال الأسابيع المقبلة. كما يشير استقرار مؤشر القوة النسبية قرب 65 إلى أن المشترين يعززون مواقعهم ويُرسّخون مكاسبهم قبل محاولة محتملة جديدة للارتفاع.
ومع اختبار الزوج لمستوى 0.8000، نرى أن شراء خيارات الشراء (Call) يُعدّ استراتيجية حصيفة لاقتناص الحركة المتوقعة نحو هدف 0.8050. كما أن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو، والتي جاءت عند 3.1%، تدعم قوة الدولار عبر تقليص احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة خلال هذا الربع. وتُعزّز هذه الخلفية الأساسية رؤيتنا الفنية.
الخلفية الكلية وإدارة المخاطر
تتعزّز قوة الدولار الأميركي أيضاً بفعل الموقف التيسيري للمصرف الوطني السويسري. إذ تلمّح التعليقات الأخيرة الصادرة عن «الوطني السويسري» إلى احتمال خفض الفائدة بحلول سبتمبر، لا سيما مع تراجع التضخم في سويسرا إلى مستوى متدنٍ عند 1.2%. ويشكّل اتساع فجوة السياسات بين «فيد» أكثر تشدداً و«الوطني السويسري» الأكثر ميلاً للتيسير محفزاً قوياً لزوج USD/CHF.
وفي حال تحقق الهدف عند 0.8050، سنسعى لاستهداف مستوى 0.8100 تالياً. ويتشابه ذلك مع الاتجاه الذي شهدناه في أواخر 2024 عندما أدى تثبيت الفائدة بنبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي إلى موجة صعود ممتدة للدولار مقابل عملات ذات بنوك مركزية أكثر تيسيراً. ويمكن استخدام فروق خيارات الشراء (Call Spreads) الأطول أجلاً للتمركز لهذه الحركة الممتدة مع ضبط تكلفة العلاوة.
وفي المقابل، يجب إدارة المخاطر إذا فشل الاختراق الصاعد. وسيكون الهبوط دون مستوى الدعم 0.7950 أول إشارة لدينا على تلاشي الزخم الصعودي. وقد يشكّل ذلك فرصة مناسبة لشراء خيارات بيع وقائية (Put) للتحوّط من انكشافنا الشرائي.
