اتسع فائض التجارة الصيني في مايو إلى 723.98 مليار يوان صيني من 585.69 مليار يوان، مع ارتفاع الصادرات بنسبة 13.8% على أساس سنوي مقابل 9.8% في أبريل، فيما زادت الواردات بنسبة 21.5% مقارنة بـ20.6%. وبالقياس إلى الدولار الأميركي، سجل الفائض 105.43 مليار دولار، مقارنة بتوقعات عند 92.1 مليار دولار وقراءة سابقة عند 84.82 مليار دولار؛ إذ نمت الصادرات 19.4% مقابل توقعات 15.0% وقراءة سابقة 14.1%، وارتفعت الواردات 27.4% مقابل 25.0% و25.3%. وارتفع الدولار الأسترالي بشكل طفيف عقب صدور البيانات، ليتداول زوج AUD/USD قرب 0.7045 بزيادة 0.04%.
وربط التقرير قوة الصادرات بتسريع الشحنات مسبقاً للتحوط من ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بحرب الخليج، إلى جانب الطلب على أشباه الموصلات والأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وعلى الرسوم البيانية، لا يزال زوج AUD/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، فيما يتمركز مؤشر القوة النسبية (14) قرب 39. وتُرصد المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 0.7075؛ وفي حال عدم تسجيل إغلاق يومي فوق هذا المستوى، يوصف الزوج بأنه معرض لمزيد من التراجع.
إشارات متضاربة ومحركات أساسية
في ضوء تاريخ اليوم 9 يونيو 2026، تقدم بيانات التجارة الصينية القوية بشكل مفاجئ لشهر مايو إشارة متضاربة بالنسبة لنا. فالقفزة في كل من الصادرات والواردات تعكس اقتصاداً صينياً متماسكاً، وهو عامل داعم من الناحية الأساسية للدولار الأسترالي. ونرى في ذلك مؤشراً إيجابياً على الطلب في أكبر سوق لصادرات أستراليا.
إلا أن الأداء السعري الضعيف لزوج AUD/USD، وعجزه عن اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 0.7075، يروي قصة مختلفة. يبدو أن السوق متردد، ومن المرجح أنه يوازن بين هذه الأخبار الإيجابية إقليمياً وبين مخاوف عالمية أوسع أو سياسات البنوك المركزية. هذا الضعف الفني يوحي بأن أي ارتدادات قد تكون قصيرة الأجل وقد تُنظر إليها كفرص للبيع.
طلب السلع، التحليل الفني، وفرص التداول
نعد بيانات الواردات ذات مصداقية خاصة، إذ أظهرت إحصاءات حديثة من ميناء هيدلاند أن شحنات خام الحديد إلى الصين بلغت أعلى مستوى لها هذا العام في أواخر مايو. ويؤكد ذلك قوة الطلب الصيني على السلع الأسترالية الرئيسية، ما يفترض نظرياً أن يدعم الدولار الأسترالي. لكن ضعف السعر الحالي رغم هذه الأساسيات القوية هو ما يخلق فرصة تداول.
وقد رأينا هذا النمط من قبل، خصوصاً خلال فترة 2022-2023، حينما كانت أساسيات الصين القوية غالباً ما تُطغى عليها لهجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي المتشددة. وبالنسبة للمتداولين الذين يعتقدون أن الرواية الأساسية ستغلب في النهاية، فيمكن النظر في شراء خيارات شراء (Call) على زوج AUD/USD بسعر تنفيذ أعلى بقليل من 0.7075. كما أن خيارات استحقاق يوليو قد توفر وقتاً كافياً لتحول المعنويات بدعم من البيانات الإيجابية.
وعلى العكس، بالنسبة لمن يعتقدون أن العوامل الفنية السلبية والصورة الكلية العالمية ستظل هي المسيطرة، فإن شراء خيارات بيع (Put) يبدو الخيار الأكثر حذراً. ومع اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الأسبوع المقبل، من المرجح أن ترتفع التقلبات الضمنية. وتشير بيانات العقود الآجلة في بورصة ASX إلى أن السوق يسعّر احتمالاً بنسبة 45% لرفع إضافي لأسعار الفائدة، ما يجعل الاحتفاظ بمركز طويل في خيارات البيع وسيلة فعالة للتحوط من أو الاستفادة من تجدد ضعف الدولار الأسترالي.
