ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار السنغافوري (USD/SGD) فوق مستوى 1.29 عقب صدور بيانات قوية للوظائف الأميركية غير الزراعية، في وقت كان فيه مؤشر سعر الصرف الفعّال الاسمي للدولار السنغافوري (S$NEER) لا يزال يتداول أعلى بكثير من نقطة منتصف نطاقه. وجاءت الحركة بعد تسلسل متقلب، إذ تداول الزوج لفترة وجيزة فوق 1.2855، ثم تراجع إلى 1.2828 قبل أن يقفز خلال جلسة نيويورك المبكرة إلى 1.2913. ووُصف الزخم بأنه قوي، ما أبقى الأنظار على اختبار أعلى مستوى منذ بداية العام قرب 1.2930، مع اعتبار 1.2960 مستوى مقاومة أعلى.
وعلى منظور 24 ساعة، قيل إن الزوج يحتاج إلى الثبات فوق 1.2870 للحفاظ على المكاسب. وعلى أفق 1–3 أسابيع، شملت نقاط مرجعية سابقة السعر الفوري عند 1.2785 في 2 يونيو، والحاجة إلى إغلاق فوق 1.2810، ثم إغلاق لاحق عند 1.2841، مع سعر فوري عند 1.2835 في 4 يونيو. وتم وضع التركيز الصعودي عند 1.2960، فيما ارتبطت النظرة الإيجابية بدعم عند 1.2830، مع توصيف 1.2855 كدعم قوي على المدى القريب؛ وكان 1.2800 قد ذُكر سابقاً كـ«دعم قوي».
محركات الارتفاع الأخير في USD/SGD
بعد قفزة يوم الجمعة الماضي فوق 1.2900، نرى استمرار قوة الدولار الأميركي مقابل الدولار السنغافوري. وقد تغذّت القفزة غير المتوقعة على تقرير وظائف أميركي قوي جداً، ما أوجد زخماً صعودياً واضحاً. ويشير ذلك إلى أن المسار الأقل مقاومة على المدى القريب لا يزال صعودياً.
وأظهر التقرير الأخير إضافة الاقتصاد الأميركي 295,000 وظيفة في مايو، متجاوزاً تقديرات الإجماع البالغة 185,000، ما دفع عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى الارتفاع. وقد غيّر ذلك توقعات أسعار الفائدة بشكل كبير، إذ تُظهر أداة CME FedWatch حالياً احتمالاً يقل عن 10% لخفض الفائدة قبل الربع الرابع. وتدعم هذه الخلفية الأساسية قوة الدولار الأميركي.
الانعكاسات على التداول وتوقعات السياسة
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى شراء خيارات الشراء (Call) على USD/SGD عند أسعار تنفيذ تستهدف أعلى مستوى منذ بداية العام قرب 1.2930. وإذا تم اختراق هذا المستوى، ينتقل التركيز إلى المقاومة التالية المهمة عند 1.2960. وسنحافظ على هذه النظرة الإيجابية طالما ظل الزوج فوق مستوى الدعم 1.2830.
وتتعزز قناعتنا ما دام الزخم الفوري قائماً فوق مستوى 1.2870. وينبغي الآن اعتبار مستوى 1.2855 أرضية دعم قوية لأي تراجعات طفيفة. وتُعد هذه المستويات محورية في بناء مراكز مثل بيع خيارات البيع (Put) خارج نطاق النقود للاستفادة من الاتجاه الصاعد.
وتذكّرنا حركة الأسعار هذه بدورة التشديد في عام 2022، حين أدت البيانات الاقتصادية الأميركية القوية بشكل متكرر إلى موجة صعود مستدامة للدولار. ومع أننا لا نتوقع الحجم ذاته، فإن الديناميكية الحالية—اقتصاد أميركي متين مقابل خلفية من عدم اليقين العالمي—متشابهة. وتشير هذه السابقة التاريخية إلى أن الاتجاه الحالي قد يستمر خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
كما نلاحظ أن مؤشر الدولار السنغافوري المرجّح تجارياً، S$NEER، لا يزال أعلى بكثير من نقطة منتصف نطاق سياسته. ويشير ذلك إلى أن سلطة النقد السنغافورية تمتلك هامشاً واسعاً لتقبّل الوتيرة الحالية لضعف الدولار السنغافوري. ولذلك، لا نتوقع أي إجراء على صعيد السياسة من شأنه أن يعرقل التحرك نحو هدفنا عند 1.2960.
