واصل زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) مكاسبه الممتدة بعد ارتفاعه بأكثر من 0.5% في الجلسة السابقة، ليتداول قرب 184.90 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وعلى الرغم من الاتجاه الصاعد الأوسع، لا يزال الزوج دون متوسطَي الحركة الأسيّين (EMA) لتسعة أيام و50 يوماً، ما يبقي الانحياز قصير الأجل مائلاً إلى الهبوط. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يوماً عند 45.66، دون مستوى المنتصف، ما يشير إلى فتور الزخم بينما تظل الأسعار مقيدة دون نطاق متوسطات الحركة القصيرة الأجل.
على الرسم البياني، يتحرك EUR/JPY قرب الحافة السفلى لمثلث متماثل حول 184.40، في إشارة إلى حالة تماسك. ومن شأن كسر هذا الحد إلى الأسفل أن يزيد الضغوط الهبوطية باتجاه أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 181.87 المسجل في 16 مارس، ثم أدنى مستوى قرب ستة أشهر عند 180.81 المسجل في 12 فبراير. وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة عند المتوسط الأسي لـ50 يوماً عند 185.05، ثم المتوسط الأسي لتسعة أيام عند 185.28، مع الحد العلوي للمثلث قرب 186.30. وأي صعود إضافي قد يعيد القمة القياسية عند 187.95 المسجلة في 17 أبريل إلى دائرة الاهتمام.
نظرة هبوطية ومخاطر نزولية
نرصد حالياً تماسك زوج EUR/JPY ضمن مثلث متماثل، مع مستوى دعم حاسم قرب 184.40. وتشير المؤشرات الفنية، مثل بقاء مؤشر القوة النسبية دون 50، إلى أن المسار الأقرب على المدى الفوري يميل إلى الهبوط. وينصب تركيزنا على ما إذا كان هذا الدعم سيصمد خلال الأيام المقبلة.
وبالنظر إلى ضعف الزخم، نتموضع لاحتمال حدوث كسر هبوطي. كما أن البيانات الأخيرة التي أظهرت تراجع الإنتاج الصناعي الألماني على نحو غير متوقع بنسبة 0.5%، وتراجع التضخم الأساسي في منطقة اليورو الأسبوع الماضي إلى 2.4%، تعزز هذا التصور. وننظر في شراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ أدنى من 184.40 للاستفادة من احتمال التحرك نحو قاع مارس عند 181.87.
ويضاف إلى النظرة الهبوطية تجدد تحذيرات مسؤولين ماليين يابانيين بشأن “الضعف المفرط للين”، ما يرفع احتمالات التدخل في السوق. تاريخياً، كان التدخل اللفظي وحده كافياً لإطلاق موجات صعود حادة للين، وهو ما سيضغط على هذا الزوج هبوطاً. وبناءً عليه، نتعامل بحذر مع أي تحركات صعودية، وننظر إليها كفرص محتملة للبيع.
سيناريوهات صعودية واستراتيجيات تقلبات
مع ذلك، نبقى مستعدين لاحتمال حدوث اختراق صعودي، حيث يشكل المتوسط الأسي لـ50 يوماً عند 185.05 أول عقبة رئيسية. وإغلاق مستدام فوق هذا المستوى، يتبعه اختراق الحد العلوي للمثلث قرب 186.30، سيُبطل الفرضية الهبوطية. وفي تلك الحالة، سنحوّل تركيزنا إلى خيارات شراء (Call) تستهدف قمم أبريل.
وقد أدى ضيق نطاق التماسك إلى ضغط التقلبات الضمنية، ما يجعل الخيارات أقل كلفة نسبياً. ويتيح ذلك فرصة لاستراتيجيات مثل «السترادل» الطويل، التي تستفيد من تحرك سعري كبير في أي من الاتجاهين. ونتوقع أن تتسع التقلبات بشكل حاد بمجرد حسم نموذج المثلث خلال الأسبوعين المقبلين.
