سجّل صندوق QQQ قاعه في 31 مارس 2026 عند 555.55 دولار، ثم ارتفع في الموجة (1) إلى 722.03 دولار قبل أن تنتهي الموجة (2) عند 695.25 دولار. وقد جرى ترميز الصعود اللاحق على أنه الموجة (3) وتمت مواءمته كسلسلة اندفاعية وفق موجات إليوت: انتهت الموجة ((i)) عند 706.49 دولار، ثم الموجة ((ii)) عند 700.20 دولار، قبل أن تصل الموجة ((iii)) إلى 737.60 دولار. بعد ذلك، تراجعت الموجة ((iv)) إلى 725.27 دولار وامتدت الموجة ((v)) إلى 748.65 دولار، لتُكمل الموجة 1 ضمن دورة أعلى درجة.
يدخل QQQ الآن في الموجة 2، مصححاً الدورة انطلاقاً من قاع 19 مايو 2026. انتهت الموجة ((w)) عند 741.01 دولار وبلغت الموجة ((x)) قمتها عند 745.76 دولار، فيما يُتوقع أن تجد الموجة ((y)) دعماً بين 733.60 و738.20 دولار. ويتموضع مستوى محوري رئيسي عند 695.18 دولار؛ وطالما صمد هذا المستوى، تُصنَّف التراجعات على أنها تصحيحية ضمن حركة يمكن أن تمتد عبر 3 أو 7 أو 11 تذبذباً.
التموضع للحركة الصاعدة التالية
في ضوء التراجع الحالي في ناسداك 100، نراه فرصة للتموضع استعداداً للحركة الصاعدة التالية. نبحث عن الدخول في مراكز شرائية مع اقتراب QQQ من منطقة الدعم المستهدفة بين 733.60 و738.20 دولار. وباستخدام الخيارات، قد يتضمن ذلك بيع فروق خيارات البيع (Put Spreads) خارج نطاق النقود (Out-of-the-money) أو شراء فروق خيارات الشراء (Call Spreads) للاستفادة من الارتداد المتوقع.
يبدو أن هذا الضعف في السوق مرتبط بتقرير الوظائف القوي لشهر مايو 2026 الذي صدر الأسبوع الماضي، والذي أظهر إضافة الاقتصاد 255 ألف وظيفة مقابل توقعات عند 190 ألفاً. وقد حدّت هذه البيانات القوية مؤقتاً من توقعات خفض وشيك للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما أدى إلى هذا النمط المنظم من جني الأرباح. إلا أننا نراه رد فعل قصير الأجل ضمن اتجاه صاعد أوسع مدعوماً بأسس قوية.
الخلفية الأساسية والفنية
لا تزال عوامل القوة الأساسية قائمة، إذ تواصل أرباح شركات قطاع التكنولوجيا التفوق على التوقعات، مدفوعة باستثمارات مستمرة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. علاوة على ذلك، أظهرت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) تباطؤ التضخم الأساسي إلى معدل سنوي قدره 2.8%، ما يشير إلى أن سياسة الفيدرالي تؤتي ثمارها. وتدعم هذه الخلفية فكرة أن أي هبوط ناجم عن قوة بيانات التوظيف سيكون محدود المدة.
تاريخياً، في الأسواق الصاعدة القوية مثل هذه، تُعد التراجعات بنسبة 2% إلى 4% شائعة وصحية قبل الانطلاقة التالية. ويأتي الانخفاض الحالي من قمة 748.65 دولار متوافقاً تماماً مع هذا النمط. ومع استقرار مؤشر التقلبات (VIX) قرب مستوى منخفض عند 14، فإن حالة القلق في السوق محدودة، ما يعزز وجهة نظرنا في اعتبار هذا التراجع فرصة للشراء.
تتمثل استراتيجيتنا في مراقبة استقرار الأسعار ضمن منطقة الدعم المستهدفة قبل بدء مراكز جديدة. وسنستخدم مستوى 695.18 دولار كمستوى رئيسي لإدارة المخاطر لأي صفقات شرائية. وطالما ظل هذا الدعم قائماً، فإن البنية ترجّح بقوة استئناف الاتجاه الصاعد الرئيسي بمجرد انتهاء هذه المرحلة التصحيحية.
