تراجع الدولار النيوزيلندي للجلسة الثالثة على التوالي أمام دولار أميركي أكثر قوة يوم الأربعاء، لينخفض دون مستوى 0.5900 متخلفاً عن أداء العملات الرئيسية الأخرى مع تراجع شهية المخاطرة. وجاءت هذه الحركة مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن استهدف الجيش الأميركي جزيرة قشم الإيرانية عقب هجمات إيرانية تسببت بأضرار وأسفرت عن إصابة عدة أشخاص في مطار الكويت الدولي. كما أفادت قناة الجزيرة بوقوع ضربة إسرائيلية على أطراف بيروت، ما أضاف مزيداً من الضغوط على وقف إطلاق نار هش.
وتغلبت الخلفية الجيوسياسية وسلسلة البيانات الأميركية القوية، التي عززت توقعات تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا العام، على الدعم الذي وفرته قراءة مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين. وتداول زوج NZD/USD عند 0.5896 بعد كسر منطقة الدعم عند 0.5910؛ وعلى الرسوم البيانية، هبط مؤشر القوة النسبية RSI على إطار الأربع ساعات دون 40، فيما تعمق مؤشر MACD أكثر في المنطقة السلبية. وتظهر مستويات الدعم الرئيسية قرب 0.5865 ثم 0.5815–0.5830، قبل قاع 12 أبريل قرب 0.5700. وقد تظهر مقاومة فوق 0.5800، بالقرب من 0.5850، وباتجاه قمم مايو–يونيو حول 0.5990.
التوترات الجيوسياسية وقوة الدولار الأميركي تضغط على الدولار النيوزيلندي
نرى أن الدولار النيوزيلندي سيظل تحت ضغط كبير أمام الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة. فالبيئة الحالية، التي تهيمن عليها المخاطر الجيوسياسية وقوة الاقتصاد الأميركي، تفضل الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض سعر صرف NZD/USD. ويبدو أن هذا الاتجاه راسخ، ومن غير المرجح أن ينعكس دون حدوث تهدئة عالمية كبيرة.
إن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط يدفع المستثمرين إلى الهروب نحو الأصول الآمنة، ما يضر العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي. تاريخياً، خلال فترات ارتفاع التوترات العسكرية، مثل المراحل الأولى من حرب أوكرانيا في 2022، شهد زوج NZD/USD تراجعات تجاوزت 5% خلال شهر واحد. ونتوقع تكرار هذا النمط مع تدفق رؤوس الأموال إلى الدولار الأميركي كملاذ آمن.
ويتأكد هذا التصور عبر بيانات الاقتصاد الأميركي الأخيرة، إذ أظهر تقرير الوظائف لشهر مايو زيادة قوية بأكثر من 250 ألف وظيفة، فيما ظل التضخم الأساسي أعلى من هدف الفيدرالي عند 3.1%. ويُسعّر السوق حالياً احتمالاً يقارب 75% لزيادة أخرى في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر، ما يشكل دعماً قوياً للدولار. ونعتقد أن الفيدرالي سيحافظ على نبرته المتشددة طوال فصل الصيف.
فرص التداول واستراتيجيات الخيارات
استناداً إلى هذه الرؤية، ننظر في شراء خيارات البيع (Put) على زوج NZD/USD. وقد يؤدي الكسر دون الدعم الفوري عند 0.5865 إلى تسارع الحركة نحو منطقة 0.5815. ويوفر شراء خيارات بيع بسعر تنفيذ قرب 0.5850 وتاريخ استحقاق في أواخر يوليو طريقة محددة المخاطر للاستفادة من التراجع المتوقع.
ولمن يسعون إلى توليد دخل، نرى أيضاً فرصة في بيع خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) أو إنشاء إستراتيجيات «سبريد» لخيارات شراء هابطة (Bear Call Spreads). وتبدو المقاومة قرب مستوى 0.5990 قوية، إذ تمثل قمم مايو وبداية يونيو. وسيتيح بيع خيارات شراء بسعر تنفيذ عند 0.6000 أو أعلى تحصيل علاوة، مع الرهان على أن الزوج لن يسجل ارتفاعاً كبيراً من المستويات الحالية.
وشهدت تقلبات سوق العملات ارتفاعاً، إذ صعد مؤشر Cboe لتقلبات سوق العملات بنسبة 15% خلال الأسبوعين الماضيين. وفي حين يجعل ذلك شراء الخيارات أكثر تكلفة، فإنه يرفع أيضاً العلاوة المتحصلة من بيعها، ما قد يزيد جاذبية استراتيجيات فروق الائتمان (Credit Spreads). ويتعين متابعة هذه التطورات الجيوسياسية عن كثب، إذ إن أي إشارة إلى خفض التصعيد قد تؤدي إلى انعكاس حاد، وإن كان على الأرجح مؤقتاً.
