ضعف الدولار الكندي مع استئناف محادثات التجارة بين الولايات المتحدة وكندا، حيث جرى تداول زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) في منتصف نطاق 1.38، مع أداء أضعف مقارنةً بباقي عملات مجموعة العشر. وكانت البيانات الكندية محدودة، إلا أن مسؤولة بنك كندا كارولين روجرز أشارت إلى ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، بالتوازي مع مؤشرات أكثر تماسكاً للنمو في أبريل. ووُصفت فروق العوائد بين الولايات المتحدة وكندا بأنها تتجه إلى الاستقرار، ما وفر قدراً من الدعم للعملة.
وأشارت مؤشرات التموضع إلى استمرار الطلب على التحوط من صعود USD/CAD، مع الإشارة إلى أن انعكاسات المخاطر (Risk Reversals) تتحرك بشكل وثيق مع السعر الفوري. كما ارتفع تقدير سكوتيابنك للقيمة العادلة للزوج إلى 1.3741. ومن الناحية الفنية، تم توصيف الحركة بأنها «محايدة إلى إيجابية»: إذ قيل إن الزخم يعزز من قوته مع تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى منتصف مستويات 60، فيما اعتُبر أن حركة السعر على المدى القريب محصورة ضمن نطاق 1.3800 إلى 1.3900، مع مقاومة محدودة قبل مستوى 1.3900.
المحركات الفنية والأساسية لتراجع أداء الدولار الكندي
نرى الدولار الكندي يتراجع في الأداء مع تداول USD/CAD في منتصف نطاق 1.38، فيما تُظهر المؤشرات الفنية زخماً صعودياً. ويبدو أن هذا الاتجاه مرشح للاستمرار، ما يتيح لنا فرصة للتموضع على مزيد من ضعف الدولار الكندي. ونتوقع أن يختبر الزوج الحد العلوي لنطاق 1.3800 إلى 1.3900 خلال الأسابيع المقبلة.
ويتلقى هذا السيناريو دعماً من تباين البيانات الاقتصادية الأخيرة. فقد أفادت هيئة الإحصاء الكندية للتو بأن معدل التضخم في مايو بلغ 2.6%، وهو أقل بقليل من التوقعات، ما يمنح بنك كندا مساحة للإبقاء على نهج حذر دون استعجال. وفي المقابل، أظهر أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة زيادة قوية قدرها 210 آلاف وظيفة، ما يدعم موقفاً أكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي ويعزز الدولار الأميركي.
استراتيجية التداول: التموضع عبر خيارات USD/CAD
بناءً على ذلك، ندرس شراء خيارات شراء (Call) على USD/CAD. وعلى وجه التحديد، نرى أن الخيارات بسعر تنفيذ 1.3900 وباستحقاق في أواخر يونيو أو أوائل يوليو تبدو جذابة. وتوفر هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة للاستفادة من احتمال تحرك الزوج نحو هذا المستوى النفسي الرئيسي وما بعده.
والسوق يقوم بالفعل بتسعير هذه المخاطر، كما يتضح من ارتفاع علاوة الخيارات التي توفر حماية من ضعف الدولار الكندي. تاريخياً، شكّل مستوى 1.3900 مقاومة مهمة في أواخر عام 2025، ما يجعله هدفاً محورياً يستحق المتابعة. وسندير مراكزنا بعناية مع اقتراب السعر الفوري من هذه المنطقة.
