أفادت «بيكر هيوز» بأن عدد الحفارات النفطية في الولايات المتحدة ارتفع إلى 429 حفاراً، مقارنة بـ425 في القراءة السابقة. وتشير الزيادة الأخيرة إلى تحسّن محدود في نشاط الحفر وفقاً للمسح الأسبوعي.
التداعيات على عقود النفط الخام الآجلة وآفاق الإمدادات
نرى أن هذه الزيادة المحدودة في عدد الحفارات الأميركية تُعد مؤشراً سلبياً (هبوطياً) لعقود النفط الخام الآجلة على المدى القريب. وتمثل هذه القراءة ثاني ارتفاع أسبوعي على التوالي، ما يوحي بأن المنتجين يستعيدون الثقة تدريجياً للحفر عند مستويات الأسعار الحالية. كما يشير ذلك إلى احتمال زيادة المعروض المحلي الذي قد يصل إلى السوق خلال الأشهر المقبلة.
ومع ذلك، يبقى عدد الحفارات عند 429 مستوى منخفضاً تاريخياً، ولا يُعد مؤشراً على طفرة في الإنتاج. وللتوضيح، كان عدد الحفارات مستقراً فوق 800 حفار طوال عام 2019 قبل الانهيار المرتبط بالجائحة. ويعكس ذلك أن الانضباط الرأسمالي لا يزال عنواناً رئيسياً، وأن أي استجابة في المعروض ستكون تدريجية وليست حادة.
ويتوافق هذا الخبر مع أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA)، الذي أظهر زيادة مفاجئة في مخزونات الخام الأميركية بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، خلافاً للتوقعات التي كانت تشير إلى سحب من المخزون. وبالنسبة للمتداولين، يعزز ذلك نهج دراسة خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على خام غرب تكساس الوسيط (WTI) أو تنفيذ استراتيجيات «فارق نداءات هابطة» (Bear Call Spreads) على عقود يوليو. ونتوقع أن تصمد مستويات المقاومة قرب 82 دولاراً للبرميل.
اعتبارات استراتيجية للمتداولين في ظل التقلبات والعوامل العالمية
قد يؤدي احتمال ارتفاع المعروض الأميركي إلى تهدئة التقلبات، التي ظلت مرتفعة بفعل التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط. ونعتقد أن بيع العلاوة قد يكون استراتيجية جذابة لمتداولي الخيارات الذين يرون أن السوق قد يتحرك ضمن نطاق سعري. ويمكن لاستراتيجية «الكوندور الحديدي» (Iron Condor) على صندوق USO المتداول في البورصة الاستفادة من فترة تماسك الأسعار.
ويتطور مشهد المعروض المحلي في وقت تعود فيه المخاوف بشأن الطلب العالمي للواجهة، لا سيما بعد صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) في الصين مؤخراً دون التوقعات بقليل. كما ينبغي على المتداولين الانتباه إلى اجتماع «أوبك+» المرتقب مطلع يونيو. وأي تصريحات مفاجئة من التحالف قد تطغى بسهولة على إشارات المعروض المحلي.
