ارتفع زوج اليورو/الدولار الأميركي بنسبة 0.36% مع تراجع الدولار الأميركي خلال الجلسة، وذلك بعد أن ألغى دونالد ترامب ضربات على إيران وقال إن الولايات المتحدة وإيران تُنهيان اتفاق سلام. وجرى تداول الزوج في آخر قراءة عند 1.1579، في حالة تماسك دون 1.1600 بعد ارتداده من قيعان هذا الأسبوع قرب 1.1589. ويتحسن مؤشر القوة النسبية، إلا أنه لا يزال دون مستوى الحياد 50.
وسيؤدي اختراق 1.1600 صعوداً إلى وضع نطاق مقاومة تحت المجهر حيث يتقاطع المتوسطان المتحركان البسيطان لـ50 يوماً و200 يوم قرب 1.1655 إلى 1.1676، مع وجود المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1689 قبل مستوى 1.1700. وإذا فشل الزوج في الثبات دون 1.1600، يتحول التركيز إلى دعم 1.1500؛ وكسر هذا المستوى يفتح المجال لاستهداف قاع 30 مارس اليومي عند 1.1443، يليه 1.1400. وأظهرت لوحة أداء العملات اليومية أن اليورو سجّل أقوى مكاسبه أمام الدولار الكندي.
هيكل السوق الحالي والمحركات
نرى أن هذا التحليل يركز على مستوى 1.1600، لكن هذه النقطة السعرية أصبحت من الماضي البعيد ومن حقبة سوقية مختلفة. واعتباراً من اليوم، 12 يونيو 2026، يتداول اليورو/الدولار أقرب إلى 1.0850، ما يجعل تلك المستويات الفنية القديمة غير ذات صلة تماماً بمراكزنا الحالية. وقد تحولت المحركات من التعليقات السياسية في سنوات مضت إلى الحقائق الواضحة لسياسات البنوك المركزية.
العامل الرئيسي لدينا الآن هو اتساع الفجوة بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. فمع بقاء التضخم الأساسي في منطقة اليورو مستقراً عند 2.9% وفق أحدث البيانات، يبعث المركزي الأوروبي بإشارات إلى الإبقاء على الفائدة «مرتفعة لفترة أطول». ويتناقض ذلك بوضوح مع الولايات المتحدة، حيث تراجع أحدث مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE Deflator) إلى 2.5%، ما يعزز التكهنات بإقدام الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة قبل نهاية العام.
المشهد الفني وسوق المشتقات
من منظور المشتقات، نراقب مستوى تنفيذ 1.0900 لخيارات الشراء باعتباره مستوى مقاومة محورياً، وهو ما يتماشى مع المتوسط المتحرك لـ50 يوماً. وارتفعت التقلبات الضمنية لخيارات الشهر الواحد إلى 7.2% من 6.5% الشهر الماضي، ما يشير إلى أن المتداولين يسعرون تحركات أكبر حول اجتماعات البنوك المركزية المرتقبة. وقد يؤدي كسر دعم 1.0780 إلى إطلاق سلسلة من أوامر وقف الخسارة.
تاريخياً، أدت فترات التباين الكبير في سياسات البنوك المركزية، مثلما شهدناه في 2022، إلى اتجاهات ممتدة في زوج العملات. ونتوقع أن أي تصريحات تميل للتيسير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسابيع المقبلة قد توفر محفزاً للتحرك فوق 1.0900. ونحن في وضعية تتيح الاستفادة من هذا الزخم الصعودي المحتمل، مع التحوط في الوقت نفسه ضد أي كسر دون القيعان الأخيرة.
