انخفضت عقود مؤشرات الولايات المتحدة الآجلة قبل افتتاح نيويورك، حيث يتم تداول YM وES وNQ دون منطقة القيمة، مع وجود مراجع نقطة التحكم POC فوقها. يتركّز إعداد الجلسة على ارتدادٍ يعود إلى نطاقات الاستعادة أو انهيارٍ نحو المرحلة التالية من الهبوط.
انخفضت عقود داو الآجلة (YM) بنحو 1.43% إلى 48,260 مقابل TPO POC عند 48,460 وVAL عند 48,200، مع VAH عند 48,810 وVPOC/CP عند 48,950. وتشمل المستويات: UR 48,923، UG 48,616–48,543، CP 48,426، LG 48,344–48,293، LR 48,078، الطلب 48,211–48,160، والمحور التالي 47,729.
مستويات الجلسة وخريطة التداول
انخفضت عقود S&P 500 الآجلة (ES) بنحو 1.81% إلى 6,760 مع LR/VPOC عند 6,764، وTPO POC عند 6,815، وVAL عند 6,795، وVAH عند 6,870. وكانت المستويات المدرجة: UR 6,979، UG 6,788–6,803، CP 6,866، LG 6,827–6,842، الطلب 6,745–6,733، نطاق الاستعادة 6,803–6,815، ومستوى الهبوط التالي 6,683.
انخفضت عقود ناسداك الآجلة (NQ) بنحو 2.48% إلى 24,452 مقابل LR عند 24,384، وVAL عند 24,675، وTPO POC عند 24,825، وVPOC/CP عند 24,880، مع VAH عند 24,975. وأظهرت الخريطة: UG 24,617–24,642، CP 24,579، LG 24,504–24,532، الاستعادة 24,430–24,458، بوابة الانهيار 24,326–24,291، UD 24,774، والمحور التالي 24,142.
نحن الآن عالقون عند نقطة قرار رئيسية للأسابيع المقبلة. عقود الداو وS&P 500 وناسداك الآجلة تختبر جميعها مستويات دعم سفلية حرجة بعد إعادة التخلي عن مكاسب اليوم السابق. كيفية استجابة السوق هنا ستحدد نبرة بقية الشهر.
إذا فشلت مستويات الدعم هذه، وخصوصًا مستوى 6,764 على S&P 500 (ES)، فعلينا الاستعداد لمرحلة هبوط جديدة. يدعم هذا الضعف أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير، والتي أظهرت أن التضخم ما زال عنيدًا عند 3.4%، ما يقلص الآمال بخفض قريب لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. إن حدوث كسر هنا سيؤكد أن البائعين يسيطرون، مستهدفين مستويات مثل 6,683 على ES في المستقبل القريب.
على الجانب الآخر، إذا دافع المشترون عن هذه المستويات، فيجب التعامل مع أي ارتداد بحذر. ولكي يكون الصعود موثوقًا، نحتاج إلى رؤية السعر لا يلامس فحسب بل يحافظ على التداول فوق مناطق الاستعادة مثل 6,803–6,815 على ES. وإلا فمن المرجح أن تكون هذه الارتدادات مجرد تحركات “إصلاح” مؤقتة ستجذب مزيدًا من ضغط البيع.
محفزات المخاطر والتقلبات
هذا الوضع يبدو مألوفًا، إذ رأينا اختبارات مشابهة للدعم خلال فترات توقف السوق في 2023 و2024. في تلك الحالات، كان على السوق أن يثبت قدرته على امتصاص ضغط البيع قبل مواصلة الاتجاه الصعودي. الاختبار الحالي لا يقل أهمية وسيحدد ما إذا كان هذا تراجعًا صحيًا أم بداية تصحيح أكثر أهمية.
وبالنظر إلى هذا الإعداد، يمكن أن نتوقع ارتفاع التقلبات بشكل ملحوظ. لقد ارتفع مؤشر تقلبات CBOE (VIX) بالفعل إلى 19.5، ما يعكس تزايد عدم اليقين بشأن مسار الفيدرالي واتجاه السوق. ينبغي للمتداولين التفكير في استخدام الخيارات لحماية المراكز من احتمال حدوث انهيار أو للتموضع للاستفادة من اتساع نطاقات الحركة.
في الوقت الحالي، الخطة بسيطة: راقب مستويات النطاق السفلي الرئيسية مثل ES 6,764 وNQ 24,384. إن حدوث كسر مستمر دون هذه النقاط يعد محفزًا واضحًا لإضافة مراكز بيع أو شراء عقود خيارات بيع وقائية (Puts). أما الارتداد القوي والمؤكد الذي يستعيد مستويات “البوابة السفلية” فسيكون إشارة لتقليص الانكشاف الهبوطي.
