تعزّز الدولار الأمريكي بسبب الطلب عليه كملاذ آمن، وإغلاق صفقات سابقة، وتحولات الحركة بين الدول المصدّرة للطاقة وتلك المستوردة لها. وقد أدّت تقلبات أسعار الطاقة الأعلى إلى توسيع هذا الانقسام ودعم الدولار.
تحرّكت أسواق العملات الأجنبية بأسلوب تجنّب المخاطر، مفضّلة العملات الأكثر أماناً ومُبرِزةً بشكل أوضح الفصل بين مصدّري الطاقة ومستوريها. وقد دعم هذا النمط الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
ميزة مُصدّري الطاقة
كما تلقّى الدولار دعماً من تموضع الولايات المتحدة في مجال الطاقة، إذ أصبحت الولايات المتحدة مُصدّراً صافياً للطاقة منذ عام 2019. وهي أكبر مُصدّر للغاز الطبيعي المسال في العالم منذ أوائل عام 2026، متقدمةً على قطر وأستراليا.
وكان محرّكاً آخر هو تسوية المراكز بعد دخول الأسواق الفترة وهي تحمل انكشافاً صافياً على بيع الدولار الأمريكي، ثم خفّضت المخاطر خلال حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وتشير المصدر إلى أن المادة أُنتجت بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر، وأن بعض الملاحظات المختارة يجمعها فريق FXStreet Insights من مواد الخبراء والمحللين.
في ظل البيئة الحالية، نرى الدولار يزداد قوةً من تدفقات الملاذ الآمن ومن انعكاس المراكز السوقية السابقة. إن عدم اليقين الجيوسياسي يدفع المتداولين إلى شراء الدولار بحثاً عن الأمان، مع فكّ رهانات سابقة على أنه سيتراجع. خلال الأسابيع المقبلة، ينبغي أن نأخذ في الاعتبار استراتيجيات تستفيد من استمرار متانة الدولار الأمريكي.
إن وضع الولايات المتحدة كأكبر مُصدّر للغاز الطبيعي المسال في العالم يدعم الدولار بشكل أساسي خلال فترات تقلبات الطاقة. وقد أكدت بيانات حديثة من إدارة معلومات الطاقة لشهر يناير 2026 أن صادرات الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي المسال سجّلت رقماً قياسياً جديداً، ما يمنح الاقتصاد الأمريكي ميزةً واضحة. وتشير هذه الحالة إلى تفضيل الدولار مقابل عملات كبار مستوردي الطاقة مثل اليابان أو منطقة اليورو.
التموضع والتقلبات
يرجع جزء كبير من هذا الصعود أيضاً إلى تسوية المراكز، إذ يغلق المتداولون انكشافاتهم القصيرة على الدولار الأمريكي. وأظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في أواخر فبراير 2026 انخفاضاً حاداً في صافي مراكز البيع على الدولار، لكن من المرجّح أن عملية فك هذه المراكز لم تنتهِ بعد. لذلك، قد تكون الخيارات التي تستفيد من صعود الدولار ومن زيادة تقلبات السوق في الوقت نفسه، مثل استراتيجيات الستردل الطويلة على زوج اليورو/الدولار (EUR/USD)، مفيدة.
شهدنا نمطاً مشابهاً جداً في عام 2022، عندما تسببت أزمة الطاقة في أوروبا في موجة صعود كبيرة للدولار مقابل اليورو. وتُظهر تلك السابقة التاريخية القريبة مدى قوة ديناميكية مُصدّر الطاقة مقابل مستوردها بالنسبة لأسواق العملات. وهذا يشير إلى أن الاتجاه الحالي قابل للاستمرار وليس مجرد رد فعل قصير الأجل.
بالنظر إلى ذلك، ينبغي أن ننظر في شراء خيارات شراء تنتهي في مارس أو أبريل على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للاستفادة مباشرةً من قوة الدولار على نطاق واسع. وبدلاً من ذلك، فإن صفقة زوجية تتضمن بيع عقود آجلة على الين الياباني مع شراء عقود آجلة على الدولار تستفيد مباشرةً من فجوة أمن الطاقة. تتماشى هذه المراكز مع العوامل المحركة للسوق حالياً.
