بلغت نسبة الوظائف إلى المتقدمين في اليابان 1.18 في يناير. وكان ذلك دون التوقعات البالغة 1.19.
تشير هذه النسبة إلى وجود 1.18 وظيفة شاغرة لكل متقدم. ولم يُذكر رقم الشهر السابق.
تشير قراءة نسبة الوظائف إلى المتقدمين لشهر يناير 2026 عند 1.18، أي أقل بقليل من توقعات 1.19، إلى تباطؤ طفيف لكنه ملحوظ في سوق العمل الياباني. هذا الضعف المحدود يقلل من الحاجة الملحّة لدى بنك اليابان (BoJ) لاعتماد مسار تشديد نقدي أكثر عدوانية. بالنسبة لنا، يعني ذلك أن احتمال رفع سعر الفائدة على المدى القريب أصبح أقل ترجيحًا.
ينقل هذا تركيزنا إلى سوق العملات، ولا سيما الين. ومع بقاء بنك اليابان على الأرجح في موقف متأنٍّ، سيستمر فرق أسعار الفائدة مع البنوك المركزية الكبرى الأخرى، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إذا أبقى أسعار الفائدة دون تغيير. ينبغي أن نتوقع تجدّد ضعف الين، ما يجعل الأدوات التي تستفيد من ارتفاع USD/JPY جذابة في الأسابيع المقبلة.
محليًا، من شأن بنك يابان أقل ميلاً للتشدد أن يضغط نزولًا على عوائد السندات الحكومية اليابانية (JGB). ويتعزز هذا الرأي ببيانات حديثة تُظهر أن التضخم الأساسي في اليابان لشهر يناير 2026 تراجع إلى 1.9%، لينخفض دون هدف البنك المركزي البالغ 2%. هذه البيئة، إلى جانب ضعف الين الذي يفيد المصدّرين، قد توفر دعمًا لمؤشر نيكاي 225.
