تعافى زوج AUD/JPY من خسائره السابقة وارتفع بنحو 0.38% يوم الثلاثاء، رغم عزوف المستثمرين عن المخاطرة المرتبط بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. جاءت هذه الحركة عقب تصريحات متشددة من محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي بولّوك، مع تداول الزوج عند 111.62 وقت كتابة هذا التقرير.
تظل النظرة الفنية إيجابية، إذ يختبر السعر خط الاتجاه العلوي لقناة صاعدة قبيل 112.00. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في نطاق صعودي، رغم أنه لم يتجاوز قمته السابقة، ما يشير إلى احتمال توقف مؤقت قبل حركة صعودية أخرى.
مستويات المقاومة الرئيسية
المقاومة الأولية هي أعلى مستوى منذ بداية العام عند 111.70. أعلى من ذلك، تأتي المستويات التالية عند 112.00 و112.82، محسوبة من 111.70 بالإضافة إلى قراءة متوسط المدى الحقيقي (ATR) البالغة 112.
تشمل المحركات الرئيسية للدولار الأسترالي: أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، وسعر خام الحديد، وأداء الاقتصاد الصيني، والتضخم، والنمو، والميزان التجاري، ومعنويات المخاطرة الأوسع. يستهدف بنك الاحتياطي الأسترالي تضخمًا بين 2–3%، ويمكنه أيضًا استخدام التيسير الكمي أو التشديد الكمي.
خام الحديد هو أكبر صادرات أستراليا، بقيمة 118 مليار دولار سنويًا وفق بيانات 2021، وتُعد الصين الوجهة الرئيسية. كما يمكن لتحركات الميزان التجاري أن تؤثر في العملة عبر تغيير الطلب على الصادرات مقابل الواردات.
القوة الحالية في AUD/JPY يقودها اختلاف واضح في سياسة البنكين المركزيين. نرى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) محافظًا على نبرة متشددة، بينما يظل بنك اليابان (BoJ) مترددًا في تشديد سياسته. هذا الاتساع في فارق أسعار الفائدة يجعل الاحتفاظ بالدولار الأسترالي مقابل الين أكثر جاذبية على نحو متزايد لصفقات العائد (Carry Trades).
توقعات تباين السياسات
تدعم البيانات الأخيرة هذه الرؤية، إذ أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في أستراليا لشهر يناير 2026 تضخمًا عنيدًا عند 3.8%، ما فاجأ الكثيرين وزاد الرهانات على رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي هذا العام. ويتناقض ذلك بحدّة مع الوضع في 2025، عندما كنا نناقش توقيت خفض الفائدة. بات السوق الآن يسعّر فترة ممتدة من مستويات فائدة مرتفعة في أستراليا.
يتفاقم هذا التباين بسبب اليابان، حيث يواصل بنك اليابان الإشارة إلى الحذر، مؤجّلًا أي تطبيع كبير للسياسة رغم ضغوط تضخمية طفيفة. فجوة السياسة بين البلدين الآن عند أوسع مستوى لها منذ منتصف 2025، ما يغذي صعود زوج العملات. بالنسبة للمتداولين، يجعل ذلك اتخاذ مراكز طويلة على العقود الآجلة وسيلة مباشرة للاستفادة من معدل المبادلة الإيجابي.
على الصعيد الأساسي، يتلقى الدولار الأسترالي دعمًا أيضًا من أسعار السلع وشريكَه التجاري الرئيسي. استقرت أسعار خام الحديد قرب 135 دولارًا للطن، مدعومة ببيانات إنتاج صناعي من الصين جاءت أفضل من المتوقع بعد عطلة رأس السنة القمرية الجديدة في فبراير 2026. يشير هذا التحسن إلى أن الطلب على الموارد الأسترالية سيظل قويًا.
ومع ذلك، تُظهر مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) أن الزوج يقترب من مستويات تشبع شرائي، كما رأينا خلال موجة الصعود في أواخر 2025. يشير ذلك إلى احتمال حدوث تراجع مؤقت قبل الموجة التالية صعودًا. لذلك، قد يكون استخدام أي انخفاضات قصيرة الأجل للدخول في مراكز شراء أو لشراء خيارات الشراء استراتيجية دخول أكثر فاعلية.
لإدارة المخاطر، ينبغي على المتداولين أيضًا التفكير في شراء خيارات البيع كتحوط ضد أي انعكاس مفاجئ في معنويات السوق. إذا كسر الزوج مستوى الدعم الراسخ لقناة الاتجاه الصاعدة، فستوفر هذه الخيارات حماية قيّمة. يخلق ذلك نهجًا متوازنًا للاستفادة من الزخم الصعودي مع الاستعداد للتقلبات.
