انخفض زوج AUD/USD بعد أحداث عطلة نهاية الأسبوع في الشرق الأوسط. وتداول عند 0.7083، منخفضًا بنسبة 0.37% وقت كتابة هذا التقرير.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الهجمات على إيران ستستمر لمدة أربعة أو خمسة أسابيع. وأضاف أيضًا أن «الموجة الكبيرة» في الحرب مع إيران لم تأتِ بعد.
تصاعد التوتر في الشرق الأوسط يدفع إلى العزوف عن المخاطرة
أدى هجوم أمريكي وإسرائيلي إلى مقتل آية الله علي خامنئي يوم السبت. ثم استهدفت إيران قواعد أمريكية في دول خليجية وأطلقت صاروخًا على قاعدة جوية بريطانية في قبرص.
أظهرت البيانات الأمريكية صمود قطاع التصنيع. إذ بلغ مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع لشهر فبراير 52.4، منخفضًا من 52.6، ليبقى في منطقة التوسع للشهر الثاني على التوالي.
ارتفع مؤشر ISM للأسعار المدفوعة من 59 في يناير إلى 70.5. وكان هذا أعلى مستوى منذ أكتوبر 2022، وهو أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات ونصف.
حوّلت الأسواق توقعاتها لخفض أسعار الفائدة الأمريكية من 60 نقطة أساس إلى 48 نقطة أساس. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.83% إلى 98.45.
متحدثون مهمون من البنوك المركزية في الأفق
من المقرر أن تتحدث محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك يوم الثلاثاء. كما من المقرر أن يتحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي جون ويليامز وجيفري شميد.
يقع دعم AUD/USD قرب 0.7090، ثم 0.7050 و0.7000، مع مقاومة قرب 0.7125 و0.7170. والإغلاق فوق 0.7170 يستهدف 0.7250.
بالنظر إلى أحداث عام 2025، رأينا زوج AUD/USD يهبط إلى نحو 0.7083 عقب تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. اليوم، في 3 مارس 2026، تطور الوضع، مع تداول الزوج عند مستوى أدنى بكثير قرب 0.6550. لقد تراجعت موجة الهروب الحاد إلى الأمان التي شهدناها العام الماضي، لكن ديناميكيات السوق تغيّرت جذريًا منذ ذلك الحين.
قبل عام، كانت الأسواق تسعّر خفضًا يقارب 50 نقطة أساس في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن التضخم المستمر أبقى الفيدرالي على موقف التريث لفترة أطول بكثير مما كان متوقعًا. ويعكس مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هذه الحقيقة، إذ يظل قويًا قرب 104.5، وهو فرق كبير مقارنة بمستوى 98.45 الذي سُجّل خلال اضطرابات 2025. وتبقى قوة الدولار المستمرة هذه هي العامل المعاكس الرئيسي أمام AUD/USD.
ارتفعت أسعار النفط خلال صراع 2025 ثم هدأت، حيث يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط الآن قرب 82 دولارًا للبرميل، بانخفاض عن الذروات لكنه لا يزال عند مستوى يضيف إلى الضغوط التضخمية العالمية. ورغم تراجع التهديد العسكري المباشر، نرى أن التوترات الكامنة لا تزال تغلي، ما يشكل خطرًا في الخلفية. وهذا يضع حدًا أدنى لعملات الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي.
كما تراجعت خام الحديد، وهو صادرات أستراليا الرئيسية، حيث تحوم الأسعار الآن حول 110 دولارات للطن وسط مخاوف مستمرة بشأن قطاع العقارات في الصين والطلب الصناعي الإجمالي. ويمثل هذا تغيرًا عن بيئة السلع الأكثر قوة التي دعمت الدولار الأسترالي في السابق. يجب أن نأخذ ضعف السلع هذا في الحسبان ضمن توقعاتنا.
في ضوء هذه الخلفية، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات بيع (Put) على AUD/USD للتحوط ضد مزيد من الهبوط. قد يوفر خيار بيع بسعر تنفيذ قرب 0.6400 تحوطًا منخفض التكلفة إذا واصلت البيانات الاقتصادية الأمريكية التفوق أو إذا عاد العزوف عن المخاطرة. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من مزيد من الانخفاض مع وضع حد أقصى للمخاطر الأولية.
انخفضت التقلبات الضمنية في AUD/USD منذ قمم صراع 2025، ونعتقد أنها قد تكون تقلّل من تسعير مخاطر تجدد ضغوط السوق. لذلك، قد يكون إنشاء مراكز طويلة التقلبات، مثل سترانغل طويل (Long Strangle)، مجديًا. سيستفيد ذلك من حركة كبيرة في أيّ من الاتجاهين، وهو أمر محتمل نظرًا لعدم اليقين في آفاق النمو العالمي وسياسة البنوك المركزية خلال الأسابيع المقبلة.
