ارتفع الطلب على الذهب مع زيادة الإضرابات خلال عطلة نهاية الأسبوع في الشرق الأوسط من المخاطر الجيوسياسية المتصوَّرة ودفع المزيد من عمليات الشراء باعتباره ملاذًا آمنًا. كما كانت الأسواق تتفاعل مع اتساع حالة عدم اليقين المتعلقة بالسياسات العالمية.
شوهد الذهب آخر مرة عند مستوى 5,378. كان الزخم اليومي صعوديًا بشكل طفيف وارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI).
المستويات الفنية للذهب
كانت المستويات الفنية المذكورة هي مقاومة عند 5,440 و5,500، مع دعم عند 5,149 و5,013 (المتوسط المتحرك لـ 21 يومًا). وُصفت المخاطر بأنها تميل إلى الأعلى.
تعتمد متانة أي ارتفاع للذهب على ما إذا كان الصراع سيطول ويتوسع. عامل مهم هو ما إذا كان سيعطّل طرق إمدادات النفط، وهو ما قد يؤثر في النمو العالمي والتضخم.
مخاطر السوق وتمركز الخيارات
يلتقط الذهب طلبًا كملاذ آمن بسبب الإضرابات الأخيرة في الشرق الأوسط، ما يضيف علاوة مخاطر جيوسياسية إلى السعر. نرى أن المخاطر تميل نحو الصعود، مع اعتماد استدامة هذا الارتفاع بالكامل على ما إذا كان الصراع سيتصاعد. أي تعطّل في إمدادات النفط ستكون له آثار كبيرة على النمو العالمي والتضخم، ما يعزز جاذبية الذهب أكثر.
السوق حساس بالفعل لعدم اليقين في السياسات العالمية، وهذا التصعيد يعزز الطلب على أدوات التحوّط ضد الأحداث الجيوسياسية غير المتوقعة. تُظهر البيانات الأخيرة أن عقود برنت الآجلة ارتفعت بالفعل بنسبة 3% خلال الأسبوع الماضي إلى ما يزيد على 92 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى لها منذ الربع الرابع من عام 2025. وهذا يوضح أن السوق يسعّر بالفعل بعض مخاطر حدوث تعطّل أوسع نطاقًا.
وقد رأينا ذلك يحدث من قبل، مثل التوترات الجيوسياسية في مطلع عام 2022 التي دفعت الذهب إلى تجاوز قمم سابقة مع ارتفاع أسعار الطاقة. واعتبارًا من هذا الصباح، يتحول الزخم اليومي إلى صعودي بشكل طفيف، مع ارتفاع مؤشر RSI. وهذا يشير إلى تنامي القناعة لدى المتداولين بأن الاتجاه الصاعد لديه مجال للاستمرار.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، توحي هذه البيئة بالنظر إلى خيارات الشراء (Call) للاستفادة من القفزات الصعودية المحتملة. ومع اعتبار المقاومة عند 5,440 ثم 5,500، فإن هذه المستويات تُعد أسعار تنفيذ منطقية لاستراتيجيات صعودية خلال الأسابيع المقبلة. كما ارتفع مؤشر تقلبات الذهب لدى CBOE تدريجيًا إلى 17.8، ما يشير إلى أن تكلفة الخيارات ترتفع مع توقع المتداولين لتذبذبات سعرية أكبر.
مستويات الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها هي 5,149 والمتوسط المتحرك لـ 21 يومًا قرب 5,013. الكسر دون هذه النقاط سيشير إلى أن التوترات الجيوسياسية تتراجع وأن علاوة الملاذ الآمن تتبخر بسرعة. لذلك، قد يكون استخدام استراتيجيات مثل فروق شراء صعودية (Bull Call Spreads) طريقة متحفظة للمشاركة في الاتجاه الصاعد مع تحديد المخاطر إذا ما هدأ الوضع بشكل مفاجئ.
