افتتحت الأسواق العالمية الأسبوع على تحوّل نحو تجنّب المخاطر عقب ضربات أميركية وإسرائيلية على إيران. وردّت إيران بهجمات على أصول أميركية في أنحاء الخليج بعد ورود تقارير بمقتل المرشد الإيراني علي خامنئي وما يصل إلى 40 مسؤولاً إيرانياً رفيعاً.
وقال حزب الله إنه استهدف مواقعَ للدفاع الصاروخي الإسرائيلي، وأفادت شبكة NBC News بمقتل 3 من أفراد الخدمة الأميركية أثناء القتال. كما ذكرت BBC News استمرار الضربات الإيرانية في وقت مبكر من صباح الاثنين، مع وقوع انفجارات في البحرين ودبي، وتصاعد دخان قرب السفارة الأميركية في الكويت، ووقوع 9 قتلى في بيت شيمش نتيجة ضربة صاروخية.
تسارع الطلب على الملاذات الآمنة
ارتفع الذهب بدافع الطلب على الملاذ الآمن إلى أعلى مستوى له منذ أواخر يناير قرب 5,400 دولار، مرتفعاً بأكثر من 2% خلال اليوم. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية بين 1.2% و1.6% في الجلسة الأوروبية.
قوي الدولار الأميركي، مع ارتفاع مؤشر الدولار بأكثر من 0.5%. وارتفع الفرنك السويسري، وقال البنك الوطني السويسري إنه قد يتدخل للحد من المكاسب المفرطة للفرنك.
وأشارت تقارير سابقة إلى أن الرئيس دونالد ترامب أعلن عن «عمليات قتالية كبرى» عقب الضربات الإسرائيلية على طهران، فيما أفادت وكالة تسنيم بقصف أميركي في طهران. وأعلنت إسرائيل حالة الطوارئ، وقال جيشها إن صواريخ أُطلقت من إيران، ما أدى إلى تفعيل صفارات الإنذار وحدوث ضربات انتقامية إضافية.
صدمة الطاقة وتموضع المحافظ
سيكون الأثر الأكثر مباشرة على أسعار الطاقة، ويجب أن نتموضع وفقاً لذلك. فالضربات الانتقامية عبر الخليج تهدد مباشرة مضيق هرمز، وهو نقطة اختناق يمر عبرها نحو 20% من الإمدادات النفطية اليومية في العالم. وأي تعطّل هناك سيؤدي إلى صدمة عرض تاريخية، لذا فإن شراء خيارات الشراء على عقود خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت يُعد صفقة رئيسية لالتقاط مخاطر الصعود هذه.
يتصرف الذهب باعتباره الملاذ الآمن النهائي، ويُتوقع أن يمتد هذا الارتفاع بقوة. إن التحرك نحو 5,400 دولار يعكس هروباً إلى الأمان من المرجح أن يتصاعد مع اتضاح التداعيات الاقتصادية الكاملة للصراع. يمكننا زيادة انكشافنا عبر شراء خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو استخدام صناديق المؤشرات المتداولة لأسهم شركات تعدين الذهب ذات الرافعة المالية، إذ إن هذا الأصل محصّن من مخاطر الطرف المقابل التي تؤثر في النظام المصرفي.
في أسواق العملات، ينبغي أن نواصل تفضيل الدولار الأميركي بسبب سيولته الفريدة أثناء الأزمات. وبينما يستفيد كل من الفرنك السويسري والين الياباني أيضاً، فقد أشار البنك الوطني السويسري بالفعل إلى عدم ارتياحه لارتفاع سريع في قيمة الفرنك، ما يضيف مخاطر التدخل التي رأيناها منه خلال العقد الماضي. وأبسط صفقة على أساس الأزواج ستكون بيع عملات السلع مثل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي، إذ سيتراجع الطلب على المواد الصناعية وسط مخاوف من ركود عالمي.
