تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بعد أن بلغ أعلى مستوياته في خمسة أسابيع. وجرى تداوله قرب 97.90 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين، مع ارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن المرتبط بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات منسقة على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع تقارير تفيد بمقتل المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي. ثم هاجمت إيران أصولاً أمريكية في دول قريبة، بما في ذلك الإمارات والبحرين والكويت وقطر والسعودية والأردن والعراق وسوريا.
التصعيد ورد فعل الأسواق
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن مئات الأهداف تعرضت للقصف، بما في ذلك مواقع الحرس الثوري وأنظمة الدفاع الجوي. وأضاف أيضاً أن تسع سفن وبنية تحتية بحرية تعرضت للاستهداف، وأن العمليات ستستمر حتى تحقيق الأهداف المعلنة.
كما ضربت إسرائيل بيروت بعد أن أطلق حزب الله صواريخ عبر الحدود في وقت مبكر من صباح الاثنين. وأصدر الجيش الإسرائيلي أوامر إخلاء لعدة بلدات لبنانية.
في السياسة النقدية الأمريكية، دعت محافظة الاحتياطي الفيدرالي مي لان إلى خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن. وركزت التصريحات على انحسار ضغوط الأسعار الأساسية والمخاوف بشأن قياس التضخم.
تداعيات التداول والتحوط
هذا الصراع المباشر مع منتِج رئيسي للنفط سيسبب صدمة شديدة في أسعار الطاقة. ويمكننا الرجوع إلى حرب الخليج عام 1990، حين تضاعفت أسعار النفط الخام بأكثر من الضعف خلال بضعة أشهر فقط. ينبغي للمتداولين الاستعداد لصعود سريع مماثل عبر اتخاذ مراكز شراء في عقود النفط الخام الآجلة أو شراء خيارات الشراء على صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالطاقة.
ارتفاع تكاليف الطاقة وحالة عدم اليقين الجيوسياسي العميق يشكلان مزيجاً شديد السلبية للأسهم. والهبوط الناتج في السوق يمثل فرصة لشراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500. ويوفر ذلك طريقة مباشرة لتحقيق ربح أو للتحوط ضد موجة البيع المتوقعة في سوق الأسهم الأوسع.
في حين أن الدعوة لخفض الفائدة عادةً ما تضعف الدولار، فمن المرجح أن تهيمن الحاجة الطاغية إلى الملاذ الآمن. لقد رأينا رؤوس الأموال تتجه نحو الدولار الأمريكي في عام 2022، ما دفع مؤشر DXY إلى تجاوز 114 حتى وسط مخاوف تباطؤ الاقتصاد العالمي. لذلك، وعلى الرغم من تعليقات مسؤولة الفيدرالي، فإن الاحتفاظ بمراكز شراء على الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى يظل على الأرجح الصفقة الرابحة على المدى القريب.
