في خطاب نُشر في وقت مبكر من صباح يوم الاثنين في آسيا، قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن العمليات القتالية الأميركية في إيران مستمرة. وقال إن العمل العسكري سيستمر حتى تتحقق الأهداف الأميركية.
وقال إن الولايات المتحدة استهدفت مئات الأهداف، بما في ذلك منشآت الحرس الثوري، وأنظمة الدفاع الجوي، وتسع سفن، ومبنى بحرياً. وكرر أن العمليات القتالية مستمرة.
التصعيد والإشارات الاستراتيجية
قال ترامب إنه من المرجح وقوع مزيد من الخسائر في صفوف الولايات المتحدة، وإن الولايات المتحدة ستنتقم لمقتل أميركيين. وقال إن نظاماً إيرانياً مزوداً بصواريخ بعيدة المدى وأسلحة نووية سيشكل تهديداً للأميركيين.
وقال إن مشرّعين أميركيين لا يرون خطة لإيران بعد الضربات. وحثّ الحرس الثوري والجيش الإيراني والشرطة على إلقاء السلاح وقبول الحصانة أو مواجهة الموت.
ودعا الإيرانيين إلى اغتنام اللحظة واستعادة بلدهم. كما قال للإيرانيين إن أميركا معهم.
الطبيعة غير المحددة لهذه العمليات العسكرية تفرض فوراً علاوة مخاطر كبيرة على النفط الخام. وقد رأينا بالفعل عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة تقفز بأكثر من 8% إلى 95 دولاراً للبرميل، إذ إن مضيق هرمز، وهو نقطة اختناق لما يقرب من 20% من الإمدادات العالمية، أصبح الآن منطقة متنازعاً عليها. ينبغي للمتداولين التمركز في خيارات الشراء قصيرة الأجل على النفط الخام وصناديق المؤشرات المتداولة لقطاع الطاقة مثل XLE لاقتناص هذا التقلب المستمر.
التقلبات وتموضع المخاطر
هذا الالتزام المفتوح الأجل هو وقود خالص لحالة عدم اليقين في السوق، ما يعني أنه يجب أن نكون في مصلحة التقلبات. لقد قفز مؤشر VIX بالفعل بنسبة 25% ليتجاوز 22 في تداولات الليل، وهي حركة تذكر بتوترات مطلع عام 2025. ينبغي لنا شراء خيارات شراء على VIX بأسعار تنفيذ في نطاق 25-30، إذ إن أي رد انتقامي مباشر قد يدفع المؤشر للارتفاع بقوة.
ستواجه أسواق الأسهم العامة رياحاً معاكسة شديدة مع تقليل المستثمرين لمخاطر محافظهم. وتشير عقود S&P 500 الآجلة بالفعل إلى افتتاح منخفض بحدة، لذا فإن شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل SPY هو التحوط الدفاعي الأساسي للأسابيع المقبلة. ونتوقع أن تتخلف قطاعات التكنولوجيا الموجهة للنمو والسلع الاستهلاكية التقديرية بشكل ملحوظ.
وعلى العكس، فإن الإشارة الصريحة إلى استمرار الضربات على أهداف عديدة تُعد إشارة شراء مباشرة لقطاع الدفاع. نحن نزيد مراكز خيارات الشراء في شركات مثل رايثيون ولوكهيد مارتن، التي تتفوق تاريخياً خلال النزاعات النشطة كما شهدنا في 2022. هذا الخطاب يضمن تدفقاً ثابتاً لعقود حكومية وطلبات لتعويض الذخائر.
الهروب إلى الملاذات الآمنة جارٍ على قدم وساق، مما يخلق فرصاً واضحة في الأصول التقليدية الآمنة. لقد ارتفع الذهب بالفعل متجاوزاً المستوى النفسي المهم البالغ 2400 دولار للأونصة على خلفية هذا الخبر، ما يجعل خيارات الشراء على GLD صفقة ذات أولوية. ومن المتوقع أيضاً أن يقوى الدولار الأميركي أمام العملات الرئيسية الأخرى مع بحث رأس المال العالمي عن الأمان.
