انخفض زوج AUD/USD إلى نحو 0.7055 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. وتعزّز الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأسترالي مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بعد أن شنّت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا مستمرًا على قيادة إيران وجيشها.
بدأت الولايات المتحدة وإسرائيل عمليات قتالية كبرى ضد إيران عقب ضربة عسكرية مشتركة يوم السبت. وقال التلفزيون الرسمي الإيراني إن المرشد الأعلى لإيران، آية الله علي خامنئي، قُتل في غارة جوية في طهران يوم السبت.
تصاعد الشرق الأوسط يدفع نحو العزوف عن المخاطرة
ردّت إيران بهجمات صاروخية وبالطائرات المسيّرة على إسرائيل وعلى قواعد عسكرية أمريكية في الكويت والبحرين وقطر والأردن. وقد دعم خطر اتساع نطاق الصراع الدولار الأمريكي وأثقل كاهل زوج AUD/USD.
تترقّب الأسواق مزيدًا من التطورات في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. كما أشار بعض المحللين إلى اضطراب السياسات الأمريكية في ظل الإدارة الحالية بوصفه عاملًا محتملًا يؤثر في أداء الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأسترالي.
وبالنظر إلى الارتفاع الحاد في المخاطر الجيوسياسية، نتوقع أن تقفز تقلبات السوق في الأسابيع المقبلة. ينبغي للمتداولين متابعة مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي من المرجح أنه شهد بالفعل فجوة صعودية كبيرة؛ وقد رأينا تحركًا مشابهًا لمؤشر VIX من أقل من 20 إلى أكثر من 35 خلال الأسابيع التي تلت بدء الصراع في أوكرانيا مطلع 2022. تجعل هذه البيئة شراء علاوة الخيارات مكلفًا لكنه ضروري للتحوط.
بالنسبة لزوج AUD/USD، يبدو أن مزيدًا من الهبوط مرجح لأن الدولار الأسترالي يُعد عملة كلاسيكية تتحرك مع العزوف عن المخاطرة. نرى أن بناء مراكز هبوطية عبر شراء عقود خيار البيع (Put) على AUD/USD هو طريقة مباشرة للاستفادة من مزيد من التراجعات أو للتحوط ضدها. تاريخيًا، أظهر الدولار الأسترالي ارتباطًا إيجابيًا قويًا بأداء الأسهم العالمية، وقد شهدناه يهبط بقوة خلال أحداث العزوف عن المخاطرة في 2022.
الصفقات الرئيسية في النفط والذهب والأسهم
سيكون الأثر الأكثر مباشرة على النفط الخام، مع احتمال مرتفع لاضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط. نتوقع ارتفاعًا سريعًا في أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) وخام برنت، وربما يتجاوز الارتفاع بنسبة 25% الذي شهدناه في الشهر الذي تلا بدء صراع أوكرانيا. يوفّر شراء خيارات الشراء (Call) أو استراتيجيات فروق خيارات الشراء على عقود النفط الآجلة أو الصناديق المتداولة ذات الصلة طريقة للتمركز لهذا الصعود المتوقع.
سيستفيد اندفاع المستثمرين نحو الأمان أيضًا من الملاذات التقليدية مثل الذهب. نتوقع أن يخترق الذهب مستويات المقاومة الأخيرة مع سعي المستثمرين للحماية من الصراع ومن اضطراب أسواق العملات. يُعد استخدام عقود الذهب الآجلة أو شراء خيارات الشراء على الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب استراتيجية شائعة في بيئة الأزمات من هذا النوع.
في أسواق الأسهم، يجب الاستعداد لضغوط بيع واسعة على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500. إن شراء خيارات بيع وقائية على أدوات تتبع المؤشرات يُعد استراتيجية تحوط حصيفة للمحافظ القائمة. كما نتوقع تحركات خاصة بقطاعات بعينها، مثل ضعف أسهم شركات الطيران بسبب ارتفاع تكاليف الوقود وتفوق ملحوظ لأسهم قطاع الدفاع، على غرار الديناميكية التي لوحظت في 2022.
