انخفضت احتياطيات النقد الأجنبي في الهند إلى 723.61 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 16 فبراير. وجاء ذلك انخفاضاً من 725.73 مليار دولار في الأسبوع السابق.
ويعني هذا التغير أن الاحتياطيات تراجعت بمقدار 2.12 مليار دولار خلال الفترة. وتُعلَن الأرقام بالدولار الأمريكي.
لاحظنا الانخفاض الطفيف في احتياطيات النقد الأجنبي في الهند إلى 723.61 مليار دولار. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي من المرجح أنه يبيع الدولارات لمنع الروبية من الضعف إلى ما بعد مستويات رئيسية. ويعكس هذا الإجراء دفاعاً عن الروبية، لا سيما أنها كانت تختبر مستوى 84.00 مقابل الدولار الأمريكي في الأسابيع الأخيرة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى فرصة لبيع خيارات شراء الدولار الأمريكي قصيرة الأجل مقابل الروبية. وإذا كان البنك المركزي يضع سقفاً للصعود، فإن بيع خيارات الشراء بأسعار تنفيذ مثل 84.25 أو 84.50 لاستحقاق مارس قد يكون استراتيجية قابلة للتطبيق لتحقيق العلاوة. وهذا رهان على أن تدخل البنك المركزي سيُبقي زوج العملات من الارتفاع بشكل كبير على المدى القريب.
تدعم هذه الاستراتيجية بيانات محلية حديثة، حيث ظل تضخم يناير 2026 عند 5.2%، ما يمنح البنك المركزي سبباً لتفضيل عملة مستقرة لتجنب استيراد ضغوط الأسعار. إن التزام بنك الاحتياطي الهندي بإدارة التقلبات موثق جيداً. لقد رأينا نهجاً مشابهاً طوال عامي 2024 و2025، حيث استُخدمت الاحتياطيات لإبقاء الروبية ضمن نطاق ضيق رغم تقلبات الأسواق العالمية.
