تعافى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) من هبوط إلى 0.7100 يوم الخميس ليغلق قرب 0.7150، بعدما فاقت بيانات إنفاق الاستثمار الخاص في أستراليا للربع الأول التوقعات، مسجلة ارتفاعاً بنسبة 6.5% على أساس فصلي مقارنة بـ1.0% متوقعة. وارتفع الإنفاق على المعدات والمنشآت والآلات بنسبة 18.1%، وأشار مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) إلى دور أعمال إنشاء مراكز البيانات، فيما رُفعت تقديرات الإنفاق الاستثماري للأعوام 2026-2027 بنحو 10%. وجاءت هذه القوة مقابل ضعف في الطلب المحلي: إذ تراجع إنفاق الأسر في أبريل بنسبة 1.1% على أساس شهري، وهو أكثر من ضعف التوقعات. في الولايات المتحدة، استقر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (Core PCE: مقياس للتضخم يستبعد الغذاء والطاقة) في أبريل عند 3.3% على أساس سنوي، بينما تباطأ المعدل الشهري إلى 0.2% مقابل 0.3% متوقعة؛ وارتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي العام (Headline PCE: المقياس الشامل للتضخم) إلى 3.8%، وهو الأعلى منذ مايو 2023.
استوعبت الأسواق بيانات PCE دون تغيير كبير في تسعير الفائدة، لتبقى أداة CME FedWatch (مؤشر مبني على عقود الفائدة الآجلة يعكس احتمالات قرارات الاحتياطي الفيدرالي) عند انقسام يقارب 50/50 بشأن تنفيذ رفع واحد على الأقل للفائدة بحلول نهاية العام، ولم يتمكن الدولار الأميركي من كسر منطقة 0.7100. فنياً، يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA: متوسط متحرك يعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة) قرب 0.7100 وصمد، فيما بدأ مؤشر ستوكاستك RSI اليومي (مؤشر زخم يدمج “ستوكاستك” مع “RSI” لتقدير حالات التشبع الشرائي/البيعي) بالانعطاف هبوطاً من مستويات تشبع شرائي؛ وتبقى المقاومة قرب قمة مطلع الشهر حول 0.7300. ويتحول التركيز قريباً إلى مؤشرات مديري المشتريات الصينية (NBS PMIs: مسوح نشاط للأعمال) يوم الأحد، ثم تصريحات باول يوم الاثنين، وناتج أستراليا المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الأربعاء، ثم تقرير الوظائف الأميركي (NFP: الوظائف غير الزراعية) يوم الجمعة.
دعم AUD/USD وتدفقات الاستثمار
نرى أن الدولار الأسترالي يحافظ على مستوى دعم مهم قرب 0.7100، وقد ثبتت صلابته هذا الأسبوع. ويعكس ذلك قفزة في استثمارات الشركات، رغم تراجع إنفاق المستهلكين. ومن المرجح أن تبقي البيانات المختلطة بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع الترقب، ما يوفر حدّاً أدنى مدعوماً بفارق العائد للعملة (Yield floor: مستوى دعم ناتج عن جاذبية العائد).
المحرك الرئيس هنا هو طفرة مراكز البيانات، التي دفعت إنفاق رأس المال في الربع الأول إلى 6.5%. وتشير تقارير القطاع إلى أن سوق مراكز البيانات في أستراليا مرشح للنمو بأكثر من 5% سنوياً، مع دخول سيدني ضمن أكبر خمسة مراكز في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC). وتمثل هذه الدورة الاستثمارية طويلة الأجل دعماً هيكلياً نرى أن السوق لا يعكسه بالكامل في الأسعار.
