ذكر تقرير أن الولايات المتحدة وإيران اتفقتا على مذكرة تفاهم لمدة 60 يوماً لتمديد وقف إطلاق النار وبدء محادثات بشأن برنامج إيران النووي، في حين لم يمنح الرئيس دونالد ترامب الموافقة النهائية بعد. واستند التقرير إلى مسؤولين أميركيين وإلى مصدر إقليمي مشارك في جهود الوساطة.
تحركت الأسواق سريعاً. وواصل الدولار الأميركي (USD) تراجعه بعد العنوان، بينما قلّصت أسواق الأسهم خسائرها المبكرة وتحولت إلى الارتفاع خلال الجلسة. وأظهر جدول لأسعار العملات أن الدولار الأميركي كان الأضعف أمام الدولار النيوزيلندي، كما أوضحت خريطة حرارية نسب التحرك بين أزواج العملات الرئيسية وفق عملة الأساس وعملة التسعير (أي العملة الأولى في الزوج مقابل الثانية).
التداعيات على أسواق النفط والتقلبات
نرى أن هذا الاتفاق المحتمل بين الولايات المتحدة وإيران يشكل عاملاً ضاغطاً على أسعار النفط الخام. فالصفقة قد تخفف العقوبات وتزيد إمدادات إيران إلى السوق، ما يرجح دفع الأسعار إلى الهبوط. تاريخياً، أدى اتفاق 2015 بشأن الملف النووي إلى تراجع أسعار النفط بأكثر من 20% خلال الأشهر الستة التالية لإعلانه.
وبالنظر إلى أن خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يتداول حالياً قرب 79 دولاراً للبرميل، ندرس شراء «خيارات بيع» على عقود النفط المستقبلية (أداة مشتقات تمنح المشتري حق البيع بسعر محدد قبل تاريخ محدد) تستحق في يوليو وأغسطس 2026. يتيح هذا الأسلوب الاستفادة إذا هبط سعر خام غرب تكساس إلى ما دون 75 دولاراً. ومع استمرار عدم اليقين بشأن الموافقة النهائية، تُعد الخيارات أداة أقل مخاطرة عادةً من بيع العقود المستقبلية على المكشوف مباشرةً (أي المراهنة على هبوط السعر عبر البيع قبل الشراء).
أما الأثر الأسرع فسيكون على «تقلبات السوق» (سرعة وحجم تغير الأسعار صعوداً وهبوطاً)، ونتوقع أن تتراجع بقوة إذا تم تأكيد الاتفاق. وقد ينخفض مؤشر فيكس (VIX)، وهو مقياس لتقلبات سوق الأسهم الأميركية المستنتج من أسعار الخيارات، من مستواه الحالي قرب 13 إلى ما دون 10 لأول مرة هذا العام مع تراجع المخاطر الجيوسياسية. ويمكن بحث استراتيجيات تستفيد من هبوط التقلبات، مثل بيع «خيارات شراء» على مؤشر فيكس (عقود تمنح المشتري حق الشراء بسعر محدد).
آفاق العملات والأسهم
نتوقع أيضاً استمرار تراجع الدولار الأميركي مع انخفاض جاذبيته كملاذ آمن. وقد يختبر مؤشر الدولار (DXY)، الذي انخفض بالفعل إلى نحو 104.5، أدنى مستوياته منذ بداية العام خلال الأسابيع المقبلة. ونُقيّم بيع الدولار مقابل عملات مرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي، الذي يستفيد عادةً من تحسن شهية المخاطرة.
بالنسبة لأسواق الأسهم، تُعد هذه التطورات داعمة، وقد تمنح مؤشر «إس آند بي 500» (S&P 500) أسباباً لمواصلة تسجيل مستويات مرتفعة جديدة. ونرى أن القطاعات الأكثر حساسية لتكاليف الطاقة والتجارة العالمية، مثل النقل والصناعات، قد تحقق المكاسب الأكبر.
