تداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي (AUD/USD) قرب 0.7160 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني، رغم تراجع الدولار الأسترالي بعد صدور بيانات تضخم جديدة. وأفاد مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) بأن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) — وهو مقياس لارتفاع أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون — ارتفع 4.2% على أساس سنوي، أقل من توقعات السوق البالغة 4.4%، ومن 4.6% خلال الاثني عشر شهراً حتى مارس 2026. وسجّل مؤشر أسعار المستهلكين الشهري 0.4% في أبريل مقابل 1.1% سابقاً، بينما ارتفع متوسط التضخم المُهذّب لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA Trimmed Mean CPI) — وهو مقياس يستبعد التحركات الكبيرة في الأسعار ليعكس التضخم الأساسي بشكل أدق — بنسبة 0.3% شهرياً و3.4% سنوياً.
وتراجع الضغط الهابط على الزوج مع انخفاض الدولار الأمريكي بشكل طفيف، نتيجة تراجع الطلب على أصول الملاذ الآمن، المدفوع بآمال التوصل لاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران رغم تجدد التوترات الإقليمية. وأدانت وزارة الخارجية الإيرانية الضربات الجوية الأمريكية في محافظة هرمزغان بوصفها «انتهاكاً صارخاً» لوقف إطلاق نار دخل أسبوعه السابع، بعد أن أفادت وسائل إعلام إيرانية بوقوع انفجارات فجر الثلاثاء. وقال الجيش الأمريكي إنه نفّذ ضربات دفاعاً عن النفس، بينما أعلنت قوات الحرس الثوري أنها استهدفت مقاتلة أمريكية من طراز F-35 — وهي طائرة شبح متطورة — وعدة طائرات مُسيّرة (درونز) قيل إنها اخترقت المجال الجوي الإيراني، مؤكدة احتفاظها بحق الرد على أي خروقات لوقف إطلاق النار من جانب الولايات المتحدة.
بيانات التضخم الأسترالية الضعيفة تُرجّح تثبيت الفائدة لدى البنك المركزي
مع صدور تضخم أبريل 2026 في أستراليا أقل من المتوقع عند 4.2%، نتوقع أن يصبح بنك الاحتياطي الأسترالي أقل ميلاً لرفع أسعار الفائدة. ويضعف ذلك أحد أهم عوامل دعم الدولار الأسترالي. وكانت الأسواق تتوقع قراءة أعلى، لذا يُعد هذا الانخفاض عن التوقعات مؤثراً على نظرتنا قصيرة الأجل.
نرى أن تباطؤ التضخم قد يستمر، ما يرجّح بقاء البنك المركزي دون تغيير في اجتماعه المقبل. وحتى اليوم 27 مايو 2026، خفّضت أسواق المال — أي تداولات العقود التي تعكس توقعات أسعار الفائدة — احتمال رفع الفائدة في الربع الثالث من 40% إلى 15% فقط. هذا التغير في توقعات الفائدة يقلل جاذبية الدولار الأسترالي مقارنة بعملات أخرى.
المخاطر الجيوسياسية تدعم الدولار الأمريكي وتداعيات ذلك على الاستراتيجية
في الوقت نفسه، نراقب تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران. هذه التطورات الجيوسياسية تدفع الأسواق إلى «الهروب نحو الأمان»، وهو سلوك يميل إلى دعم الدولار الأمريكي. وتأكيد تنفيذ ضربات أمريكية داخل إيران تطور مهم يطغى حالياً على فرص الحل الدبلوماسي.
تاريخياً، أدت فترات تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) — وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية — بمتوسط 2% إلى 3% خلال بضعة أسابيع. هذا الطلب على الملاذ الآمن يزيد الضغط على زوج AUD/USD. كما نتوقع ارتفاع تذبذب السوق، ما يرفع تكلفة تسعير عقود الخيارات — وهي أدوات مالية تمنح الحق في شراء أو بيع عملة بسعر محدد خلال فترة معينة.
وبناءً على العاملين أعلاه، نتوقع استمرار ضعف AUD/USD خلال الأسابيع المقبلة. ونقترح الاستعداد لهبوط محتمل عبر شراء خيارات بيع (Put Options) على زوج AUD/USD — وهي عقود تربح عادةً عند تراجع السعر — باستحقاق يوليو. تتيح هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة مع الاستفادة من أي هبوط محتمل في الزوج.
