ظل الدولار الكندي شبه مستقر مقابل الدولار الأميركي، مع تداول زوج **الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD)** قرب **1.3800**، في حين تشير تقديرات **سكوتيابنك** للقيمة العادلة إلى **1.3672**. تحرّكات السعر بقيت محدودة بعد تماسك مرتبط بالعطلات، كما واجهت المحاولة الأخيرة للصعود صعوبة في تجاوز **المتوسط المتحرك لـ200 يوم** (وهو متوسط سعر الإغلاق لآخر 200 يوم ويُستخدم لتحديد الاتجاه العام) عند **1.3812**. واستقر التداول ضمن نطاق يومي ضيق بين **1.3800** و**1.3820**.
هدأت مؤشرات الزخم مع تعثر الصعود، إذ تراجع **مؤشر القوة النسبية RSI** (مقياس يقيس سرعة وقوة حركة السعر لتقدير الزخم) باتجاه أوائل الستينات. وإذا اتجه الزوج للانخفاض، فإن مستوى الدعم التالي المذكور هو **1.3750**، وهو قريب جداً من **المتوسط المتحرك لـ50 يوماً** (متوسط آخر 50 يوماً لقياس الاتجاه الأقرب) عند **1.3751**. وعلى الجانب الصاعد، تبدو المقاومة محدودة قبل **1.3900**.
التمركز الفني والقيمة العادلة وفق الأساسيات
نرصد استقرار سعر صرف **USD/CAD** قرب **1.3800**، وهو مستوى ملاصق تقريباً لـ**المتوسط المتحرك لـ200 يوم**. وتشير النماذج الأساسية إلى أن **القيمة العادلة** (تقدير نظري للسعر بناءً على عوامل اقتصادية مثل الفائدة والتضخم والتجارة) أقرب إلى **1.3672**، ما يعني أن الدولار الكندي قد يكون **مقوَّماً بأقل من قيمته** عند المستويات الحالية. كما تبدو موجة صعود الدولار الأميركي وكأنها تفقد قوتها.
يتزامن تراجع الزخم مع بيانات أميركية حديثة. فقد سجل **مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)** (مقياس للتضخم يستبعد الغذاء والطاقة ويعتمده الاحتياطي الفيدرالي) ارتفاعاً بنسبة **2.7%** على أساس سنوي، أقل من توقعات السوق البالغة **2.8%**. ونتيجة لذلك، تسعّر الأسواق احتمالاً بنحو **30%** لرفع الفائدة في يوليو، مقارنة بأكثر من **50%** في وقت سابق من الشهر.
البيانات الاقتصادية وأسعار السلع واستراتيجيات التداول
في المقابل، يُظهر الاقتصاد الكندي متانة بدعم من ارتفاع أسعار السلع. فقد ظل خام **غرب تكساس الوسيط (WTI)** (خام قياسي لتسعير النفط) قوياً فوق **85 دولاراً للبرميل** طوال مايو، ما دعم **شروط التبادل التجاري** لكندا (نسبة أسعار الصادرات إلى أسعار الواردات). ويعزز ذلك توجه **بنك كندا** للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، ما قد يخلق اختلافاً في السياسات مع **الاحتياطي الفيدرالي** إذا اتجه إلى التوقف عن التشديد.
في ضوء التوقف عند مقاومة فنية والخلفية الأساسية، يجري التمركز لاحتمال هبوط باتجاه **المتوسط المتحرك لـ50 يوماً** قرب **1.3750**. كما تظهر فكرة بيع **فروقات خيارات الشراء (Call option spreads)** (استراتيجية تتضمن بيع وشراء خيار شراء بسعري تنفيذ مختلفين لتحديد المخاطر والعائد) بسقف قرب **1.3900** للاستفادة من محدودية الصعود. كذلك يمكن أن يوفّر شراء **خيارات البيع (Puts)** (عقود تعطي الحق في البيع بسعر محدد للاستفادة من الهبوط) بسعر تنفيذ قرب **1.3750** طريقة أوضح للاستفادة من أي تراجع خلال الأسابيع المقبلة.
