ضعف زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي يوم الاثنين، منهياً مكاسب استمرت أربعة أيام، مع متابعة الأسواق لتطورات محادثات الولايات المتحدة وإيران. جرى تداول الزوج قرب 1.3803 بعد تراجعه من ذروة خلال الجلسة حول 1.3820، في وقت تعرض فيه الدولار الأميركي لضغوط بيع على خلفية تقارير عن تقدم نحو اتفاق محتمل قد يعيد فتح مضيق هرمز (ممر بحري استراتيجي لعبور شحنات النفط). هذا التحول في المزاج ضغط على أسعار النفط، حيث هبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI، وهو معيار أميركي لأسعار النفط) إلى أدنى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع.
أسعار النفط الأضعف خففت المخاوف من صدمة تضخم تقودها الطاقة، لكنها في الوقت نفسه حدّت من دعم الدولار الكندي، نظراً لأن كندا من كبار مصدّري النفط. وفي المقابل، أبقت ملفات عالقة في المفاوضات—مثل البرنامج النووي الإيراني، وتخفيف العقوبات، والأصول المجمّدة، والحصار البحري الأميركي—على الطلب على الدولار الأميركي من هبوط أكبر. كان مؤشر الدولار (DXY، وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) يتحرك بشكل جانبي قرب مستوى 99.00 مع تحول التركيز إلى توقعات السياسة النقدية، وسط بقاء مخاطر استمرار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وترقب اختبار توقعات الاحتياطي الفيدرالي عبر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية يوم الخميس.
محركات تراجع الدولار الأميركي/الدولار الكندي وتأثير أسعار النفط
نرى أن التراجع الحالي في الدولار الأميركي/الدولار الكندي باتجاه 1.3800 مؤقت، ومدفوع بتفاؤل حذر بشأن محادثات الولايات المتحدة وإيران. السوق يتفاعل مع العناوين الإعلامية، لكن الأسس التي تدعم قوة الدولار الأميركي لم تتغير. وقد يتيح هذا التراجع فرصة تحرك تكتيكية خلال الأيام المقبلة.
نعتقد أن أثر انخفاض أسعار النفط على الدولار الكندي سيتغلب في النهاية على ضعف الدولار الأميركي الناتج عن التفاؤل الجيوسياسي. انخفض خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5% خلال الأسبوع الماضي ليتداول دون 85 دولاراً للبرميل، ما يضغط مباشرة على الدولار الكندي المرتبط بالسلع (أي عملة تتأثر بقوة بأسعار السلع التي يصدرها البلد). تاريخياً، العلاقة العكسية بين خام غرب تكساس وزوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي قوية، ما يعني أن استمرار ضعف النفط قد يوفّر مستوى دعم متيناً لسعر الصرف.
