تراجعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) في وقت مبكر من يوم الثلاثاء بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه ألغى ضربة على إيران بناءً على طلب حلفاء في الخليج العربي. وتداول عقد أقرب استحقاق لفترة وجيزة قرب 101 دولار قبل أن يرتد، وأغلق فوق 103 دولارات محققاً مكاسب بنسبة 1.30%.
خلال الجلسة الأوروبية، وصف ترامب التوقف بأنه «تأجيل» وحدد نافذة من يومين إلى ثلاثة أيام لاتخاذ القرار التالي. وقال نائب وزير الخارجية الإيراني إن إيران مستعدة لمواجهة أي هجوم عسكري.
صدمة الإمدادات عبر مضيق هرمز
ظل مضيق هرمز مغلقاً فعلياً لأكثر من أسبوعين بعد انتهاء المرحلة العملياتية من الصراع في 5 مايو. وبقيت حركة ناقلات النفط عند أرقام أحادية يومياً، مقارنة بمستوى ما قبل الحرب الذي كان يتجاوز 120 ناقلة يومياً.
قال حلف شمال الأطلسي (الناتو) إنه سيدرس إرسال قوات إذا لم يُفتح المضيق بحلول يوليو، ما أضاف موعداً نهائياً لتوقعات اضطراب الإمدادات.
أفاد معهد البترول الأميركي (API) بسحب من مخزونات النفط الخام قدره 9.1 ملايين برميل مقارنة بتوقعات السوق البالغة 3.4 ملايين برميل. وكان رقم الأسبوع السابق سحباً قدره 2.188 مليون برميل. ووُصف الاضطراب بأنه يسحب نحو 10 إلى 12 مليون برميل يومياً من الأسواق العالمية.
تداول خام غرب تكساس فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 90 دولاراً، وكذلك فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم. وشملت مستويات الرسم البياني المرجعية 108 دولارات وقمة مارس فوق 113 دولاراً.
المستويات الفنية وهيكلة السوق
تُظهر السوق نمطاً متقلباً يذكّر بتقلبات أزمة هرمز في 2025. في بيئة الإمدادات الضيقة، تتحكم أساسيات العرض والطلب في الاتجاه أكثر من العناوين السياسية قصيرة الأثر.
تستمر علاوة المخاطر في الأسعار بسبب التوترات، إذ إن إعادة فتح مسارات الشحن تبقى العامل الحاسم لخفض المخاطر. ولا يزال الدليل العملي على التهدئة غائباً ما لم تعد حركة الناقلات إلى طبيعتها.
على صعيد البيانات الأساسية، تشير قراءات المخزونات إلى شح نسبي: تقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) للأسبوع المنتهي في 15 مايو 2026 أظهر سحباً من مخزون الخام قدره 2.5 مليون برميل خلافاً لتوقعات بزيادة طفيفة. (السحب من المخزونات يعني انخفاض الكميات المخزنة، وغالباً ما يشير إلى طلب أقوى أو إمدادات أضعف).
فنياً، يحافظ الخام على التداول فوق متوسطه المتحرك لـ50 يوماً. (المتوسط المتحرك هو متوسط سعر لفترة زمنية يُستخدم لتحديد الاتجاه؛ و«المتوسط المتحرك الأسي» يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث). استمرار هذا الدعم يبقي الاحتمالات مفتوحة لاختبار قمم قريبة، ما لم يظهر عامل واضح يعيد فتح خطوط الشحن الرئيسية.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، فإن الاعتماد على «الضجيج السياسي» وحده قد يكون مضللاً. (المشتقات أدوات مالية مثل العقود الآجلة والخيارات؛ والخيارات تمنح حق الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة، وتُستخدم للتحوط أو للاستفادة من التقلبات). العامل السلبي الأوضح للأسعار سيكون اتفاق مؤكد يعيد فتح ممرات الشحن، وهو ما لم يتحقق بعد.
