قالت نائبة محافظ بنك إنجلترا، سارة بريدن، إن عدم اليقين السياسي يؤثر في بيئة الأعمال، وفقاً لتقرير نشرته صحيفة «فايننشال تايمز» يوم الاثنين. وحذّرت من أن هذا الغموض ينعكس على ظروف عمل الشركات.
وأضافت بريدن أن على بنك إنجلترا تجنّب التسرّع عند تغيير أسعار الفائدة. وأشارت إلى ضرورة عدم إجراء تعديلات سريعة أو متعجلة على تكلفة الاقتراض.
تسعير السوق وردّ الفعل الفوري
في تحركات السوق وقت كتابة هذا التقرير، تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.08% خلال اليوم إلى 1.3315.
يبدو أن بنك إنجلترا يلمّح إلى بقاء أسعار الفائدة مستقرة على المدى القريب، إذ يتجنب المسؤولون أي تحركات مفاجئة. ويضغط عدم اليقين السياسي بوضوح على بيئة الأعمال. وهذا يرجّح فترة «ترقّب» من البنك المركزي لمتابعة قدرة الاقتصاد على استيعاب هذه الضغوط.
هذا المزيج من غموض مرتفع وسياسة نقدية مستقرة عادةً ما يزيد من تذبذب الأسواق. ويظهر ذلك في سوق «عقود الخيارات» (عقود تمنح حق شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية)، حيث ارتفع «التذبذب الضمني» لمدة ثلاثة أشهر لزوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (مقياس لتوقعات السوق لحركة السعر) إلى 9.5% من نحو 7% الشهر الماضي. ويعني ذلك أن المتعاملين قد يفكرون في استراتيجيات تستفيد من اتساع حركة الأسعار بدلاً من الرهان على اتجاه واحد واضح.
كما أدى التحذير من التسرّع في قرارات الفائدة إلى تراجع توقعات خفضها خلال الصيف. وتسعّر «مقايضات المؤشر لليلة واحدة» (عقود مشتقات تعكس توقعات أسعار الفائدة القصيرة الأجل) حالياً احتمالاً يقل عن 20% لخفض الفائدة بحلول اجتماع أغسطس، مقارنة بنحو 50% قبل أسابيع قليلة. وبناءً على ذلك، أصبحت الصفقات التي تعتمد على انخفاض أسعار الفائدة القصيرة الأجل، مثل شراء السندات الحكومية البريطانية القصيرة الأجل، أكثر مخاطرة.
