قال المكتب الوطني للإحصاء في الصين إن الاقتصاد يواجه تحديات خارجية، فيما تظل المحركات الداخلية مستقرة. وأضاف أن الاستقرار العام ما زال سمة رئيسية.
وأشار المكتب إلى أن الاقتصاد بنى قاعدة أقوى من حيث الموارد الفعلية والتكنولوجيا. وأضاف أن الاقتصاد الرقمي (أي الأنشطة الاقتصادية التي تعتمد على الإنترنت والبيانات والمنصات) والذكاء الاصطناعي (أنظمة وبرامج تحاكي قدرات التفكير والتحليل لدى الإنسان) يدعمان النمو ويولدان آثاراً غير مباشرة على قطاعات أخرى.
وقال المكتب إن هناك مجالاً لإجراء تعديلات في السياسات تعاكس الدورة الاقتصادية (إجراءات تُتخذ عند التباطؤ لدعم الاقتصاد أو عند التسارع لكبح التضخم) وتعديلات عبر الدورة (إجراءات تُوزَّع على مراحل الدورة لتقليل التقلبات على المدى الأطول). وأضاف أن السياسات الاقتصادية الكلية (سياسات الدولة العامة مثل السياسة المالية والمالية العامة والسياسة النقدية) ينبغي استخدامها بالكامل خلال الفترة المقبلة.
وحول أسعار المنتجين (أسعار السلع عند خروجها من المصانع قبل وصولها للمستهلك)، قال المكتب إن تقلبات أسعار النفط العالمية أثرت في التغيرات. وجاءت هذه التصريحات عقب بيانات أبريل التي شملت مبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي، والاستثمار في الأصول الثابتة (الإنفاق على مشاريع طويلة الأجل مثل المصانع والطرق والعقارات)، ومؤشر أسعار المنازل.
وأظهرت الأسواق رد فعل محدوداً على الدولار الأسترالي. وفي الوقت المشار إليه، تراجع زوج AUD/USD بنسبة 0.36% إلى نحو 0.7120، في ظل ميل المستثمرين لتقليل المخاطر (تحول نحو الأصول الأكثر أماناً).
نرى اليوم تكراراً للرواية نفسها التي كانت تتشكل في 2025. فكرة أن الاقتصاد الداخلي للصين قوي رغم رياح معاكسة عالمية تبقى النقطة الأساسية للمتعاملين. هذا الوضع يخلق فرصاً محددة، إذ قد تتعارض إجراءات التحفيز المحلي (دعم حكومي أو نقدي لزيادة النشاط) مع ضعف الطلب الخارجي.
وقد أكدت البيانات الحديثة صمود المحركات الداخلية في الصين. فقد سجل الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2026 نمواً قوياً عند 4.8%، متجاوزاً التوقعات بفضل إجراءات تحفيز موجهة، بما في ذلك خفض جديد لمعدل متطلبات الاحتياطي (نسبة الأموال التي يُلزم البنك المركزي البنوك بالاحتفاظ بها وعدم إقراضها) في مارس. ويشير ذلك إلى التزام بكين باستخدام أدواتها، كما ألمح المسؤولون العام الماضي.
لكن التحديات الخارجية أصبحت أوضح أيضاً. فقد أظهرت بيانات أبريل 2026 لمؤشر مديري المشتريات الصناعي (مسح يقيس نشاط المصانع؛ دون 50 يعني انكماشاً) في كل من منطقة اليورو والولايات المتحدة انكماشاً، ما ضغط على المعنويات والطلبات التصديرية. وهذا يعزز الرأي بأن أي قوة في عملات مرتبطة بالسلع ستعتمد على الطلب الصيني لا على تعافٍ عالمي.
وبالنسبة لمتداولي المشتقات (عقود مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل العملة أو السلع)، يشير ذلك إلى ميل إيجابي للأصول المرتبطة مباشرة بالتحفيز الصيني. وقد عكست أسعار خام الحديد ذلك عبر الاستقرار فوق 110 دولارات للطن خلال الأسابيع الأخيرة، بما يعكس نشاطاً صناعياً داخلياً متماسكاً. ونرى أن خيارات الشراء على الدولار الأسترالي (عقد يمنح الحق في شراء العملة بسعر محدد لاحقاً للاستفادة من الصعود) قد تكون وسيلة مناسبة للاستفادة من أي دعم إضافي موجه من بكين.
