بلغ إجمالي استثمارات المحافظ الأجنبية في الأوراق المالية الكندية **4.62 مليار دولار** في مارس، وهو أقل من التوقعات البالغة **11.4 مليار دولار**.
تشير النتيجة إلى أن مشتريات الأجانب من الأوراق المالية الكندية جاءت دون المتوقع خلال الشهر. ولم يتضمن البيان تفاصيل إضافية.
يشير الانخفاض الكبير عن التوقعات في استثمارات مارس إلى أن المستثمرين الدوليين أصبحوا أكثر تردداً تجاه الأصول الكندية. ويعني انخفاض الطلب على الأوراق المالية تراجع الطلب على الدولار الكندي. لذا يمكن النظر في استراتيجيات تستفيد من هبوط الدولار الكندي مقابل الدولار الأميركي، مثل **شراء خيارات شراء (Call Options)** على زوج **الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD)**، وهي عقود تمنح الحق (وليس الالتزام) بشراء الزوج بسعر محدد قبل تاريخ معين.
وتتعارض هذه البيانات الضعيفة مع موقف **بنك كندا** الأخير، إذ أبقى **سعر الفائدة الأساسي** (السعر الذي يوجه تكلفة الاقتراض في الاقتصاد) عند **4.75%** في أبريل، مشيراً إلى استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة. وغالباً ما يؤدي اتساع الفجوة بين سياسة نقدية متشددة (رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة) واقتصاد يتباطأ إلى زيادة **تقلبات السوق** (تغيرات سريعة في الأسعار). وفي مثل هذه البيئة قد تكون **استراتيجيات الخيارات** التي تستفيد من تحركات الأسعار صعوداً أو هبوطاً جذابة، مثل **استراتيجية “سترادل”** (شراء خيار شراء وخيار بيع معاً بالسعر وتاريخ الانتهاء نفسيهما) على **صناديق المؤشرات المتداولة للعملات (ETFs)**، وهي صناديق تتداول في السوق مثل الأسهم وتتبع أداء عملة أو سلة عملات.
وتعزز بيانات حديثة هذا الحذر، إذ انكمش **الناتج المحلي الإجمالي** لكندا في الربع الأول بشكل غير متوقع بنسبة **0.2%**. وفي المقابل، لا يزال الاقتصاد الأميركي قوياً، مع إشارة **الاحتياطي الفيدرالي** إلى أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول. ويعد هذا التباين في السياسة محفزاً تقليدياً لقوة الدولار الأميركي وضعف الدولار الكندي، وهو اتجاه يمكن الاستفادة منه عبر **سوق العقود الآجلة (Futures)**، وهي عقود لتحديد سعر شراء أو بيع أصل في تاريخ مستقبلي.
