أبرز النقاط
- تداول مؤشر الدولار الأمريكي USDX (مؤشر يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية) عند 98.423 مرتفعاً 0.045 أو 0.05% بعد تسجيله أعلى مستوى خلال الجلسة عند 98.438.
- سجل مؤشر الدولار USDX مستوى قريباً من 98.48، مرتفعاً بأكثر من 0.6% منذ بداية الأسبوع، ومتجهاً لأفضل أداء أسبوعي له منذ بداية حرب إيران.
- تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 31.8% لرفع الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة في ديسمبر، مقابل ما يزيد قليلاً على 16% قبل أسبوع.
- ارتفع اليوان الخارجي (اليوان المتداول خارج الصين) لليوم الثامن على التوالي إلى 6.7845 مقابل الدولار، فيما استقر اليورو قرب 1.1717 دولار.
حافظ الدولار الأمريكي على تماسكه يوم الخميس مع تراجع المتعاملين عن توقعات خفض قريب لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وأسهم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (معدل العائد على السندات الحكومية)، وبيانات تضخم قوية، وعودة تسعير احتمال رفع الفائدة في دعم الدولار، بينما تتابع الأسواق العالمية قمة تمتد ليومين بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ.
تداول USDX عند 98.423 مرتفعاً 0.045 أو 0.05% عند 05/14 11:11:14 GMT+3. وبلغ أعلى مستوى للجلسة 98.438 وأدنى مستوى 98.298، مع افتتاح عند 98.355 وإغلاق عند 98.378.
على نطاق أوسع، استقر مؤشر الدولار قرب 98.48 مرتفعاً بأكثر من 0.6% منذ بداية الأسبوع. ويضع ذلك الدولار على مسار أقوى أداء أسبوعي منذ بداية حرب إيران. ولم يطرأ تغير يُذكر على اليورو عند 1.1717 دولار، لكنه ما زال متجهاً لخسارة أسبوعية بنحو 0.6%، وهي الأكبر خلال شهرين.
تضخم مرتفع يعيد تشكيل توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
استند صعود الدولار إلى بيانات تضخم أمريكية أقوى. وأظهر تقرير أسعار المنتجين (يقيس تغير أسعار السلع عند بوابة المصنع) يوم الأربعاء ارتفاعاً هو الأسرع خلال أربع سنوات، بعد بيانات تضخم المستهلكين يوم الثلاثاء التي سجلت أسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات. وارتفعت أسعار الجملة في الولايات المتحدة 6% على أساس سنوي في أبريل، بينما ارتفعت أسعار المنتجين الأساسية (باستثناء البنود الأكثر تقلباً مثل الطاقة) 5.2% مقارنة بأبريل 2025. وبقيت الطاقة مصدر الضغط الأكبر، إذ ارتفع البنزين 15.6% عن مارس وارتفع الديزل 12.6%.
غير هذا الزخم التضخمي رواية أسعار الفائدة. وبات المتعاملون يسعّرون احتمالاً بنسبة 31.8% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، مقارنة بما يزيد قليلاً على 16% قبل أسبوع، وفق أداة CME FedWatch (أداة تتابع توقعات السوق لمسار الفائدة بناءً على عقود المشتقات).
يتوقع محللون أن تبدأ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC (اللجنة المسؤولة عن قرارات الفائدة في الولايات المتحدة) دورة تشديد (رفع الفائدة) من ديسمبر، مع توقع ثلاث زيادات حالياً. ووافق مجلس الشيوخ الأمريكي يوم الأربعاء على تعيين وورش رئيساً للاحتياطي الفيدرالي، ليتولى المحامي والممول البالغ 56 عاماً قيادة البنك المركزي. ويعود وورش بأجندة إصلاح واسعة، إلا أن أثرها على السياسة قد يحتاج وقتاً.
قمة ترامب-شي تتحول إلى اختبار رئيسي لأسواق العملات
باتت قمة ترامب-شي محور المخاطر في الأسواق العالمية. وأبلغ شي ترامب بأن محادثات التجارة تحقق تقدماً، لكنه حذر من أن الخلاف بشأن تايوان قد يدفع العلاقات إلى مسار خطِر. ووصف ترامب الاجتماع بأنه قد يكون «أكبر قمة على الإطلاق».
تفاعلت أسواق العملات بحذر. وتداول اليوان داخل الصين قرب أعلى مستوياته في ثلاث سنوات، فيما واصل اليوان الخارجي مكاسبه لليوم الثامن على التوالي إلى 6.7845 مقابل الدولار. وتعكس هذه القوة تسعير المتعاملين لاحتمالات أقل لعودة توتر تجاري فوري بين الولايات المتحدة والصين، مع بقاء تايوان نقطة حساسة.
قد تساعد نبرة أكثر هدوءاً في القمة على تحسين شهية المخاطرة عالمياً وخفض الطلب على الدولار كملاذ آمن (عملة يلجأ إليها المستثمرون عند القلق). وفي المقابل، قد تدفع لهجة أكثر تشدداً بشأن تايوان أو التجارة أو التكنولوجيا أو العقوبات المتعاملين للعودة إلى مراكز دفاعية على الدولار. حالياً يحافظ الدولار على تماسكه لأن تسعير الفائدة (توقعات السوق لمسار الفائدة) هو العامل الأبرز.
التحليل الفني
يواصل مؤشر الدولار التداول ضمن نطاق تماسك واسع قرب 98.42، مع غياب اتجاه واضح بعد الهبوط الحاد من قمة مارس قرب 100.48. وتشير الصورة العامة إلى محاولة استقرار، لكن الزخم (قوة الحركة السعرية) ما زال أضعف مقارنة ببداية العام.
من الناحية الفنية، السوق محايد على المدى القصير:
- MA5: 98.10 (متوسط متحرك لخمسة أيام: متوسط السعر خلال آخر 5 جلسات)
- MA10: 98.11 (متوسط متحرك لعشرة أيام: متوسط السعر خلال آخر 10 جلسات)
- MA20: 98.20 (متوسط متحرك لعشرين يوماً: متوسط السعر خلال آخر 20 جلسة)
تبدو المتوسطات المتحركة متقاربة ومسطحة تقريباً، ما يعكس توازناً في السوق بدلاً من اتجاه صاعد أو هابط قوي. ويتحرك السعر حول هذه المتوسطات، بما يدعم صورة التداول ضمن نطاق.
مستويات مهمة للمتابعة:
- دعم قريب: 98.00 → 97.70 (الدعم: مستوى قد يزيد عنده الطلب ويحد من الهبوط)
- دعم رئيسي: 97.00 → 96.40
- مقاومة: 98.80 → 99.40 → 100.48 (المقاومة: مستوى قد يزيد عنده العرض ويحد من الصعود)
أمضى المؤشر معظم أواخر أبريل ومايو في حركة جانبية بين نحو 97.70 و98.80، دون سيطرة مستمرة من المشترين أو البائعين.
قد يدعم اختراق صاعد فوق 98.80–99.40 (اختراق: تجاوز مستوى رئيسي مع احتمال استمرار الحركة) تحسناً في النظرة الفنية قصيرة الأجل ويفتح المجال للعودة نحو قمة مارس قرب 100.48. ومع ذلك، تكررت صعوبة بناء زخم صاعد مع تموضع المتعاملين وفق توقعات خفض الفائدة لاحقاً هذا العام.
على الجانب الآخر، قد يعزز كسر 97.70 الهبوط ويدفع المؤشر لاختبار منطقة الدعم الأوسع قرب 97.00–96.40.
تبقى العوامل الأساسية (الاقتصاد الكلي) مختلطة للدولار. فقد استقرت عوائد الخزانة نسبياً بعد تذبذب، لكن تراجع توقعات التضخم ونبرة حذرة من الاحتياطي الفيدرالي حدّا من مشتريات قوية للدولار. وفي الوقت نفسه تحسنت شهية المخاطرة عالمياً مقارنة باضطرابات بداية العام، ما خفّض جانباً من الطلب على مراكز دفاعية بالدولار.
تتابع أسواق العملات أيضاً بيانات التضخم الأمريكية المقبلة وأوضاع سوق العمل وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن إشارات حول توقيت الفائدة. أي تغير في توقعات الفائدة قد يكسر حركة التماسك الحالية بسرعة.
حالياً يحتفظ USDX بميل محايد إلى هابط بشكل طفيف، مع بقاء الاتجاه العام ضعيفاً طالما استمر التداول دون منطقة المقاومة 99.00–99.40.
توقعات بحذر
يبقى USDX مائلاً للصعود بشكل محدود طالما استقر فوق 98.204 و98.112. وقد يدعم تجاوز 98.438 حركة نحو 99.406، خصوصاً إذا ظلت عوائد الخزانة مرتفعة واستمر ارتفاع تسعير احتمال رفع الفائدة.
أسئلة المتداولين
لماذا يرتفع الدولار الأمريكي؟
يرتفع الدولار لأن المتعاملين يرفعون تقديراتهم لضغوط التضخم ويرون احتمالاً أكبر لرفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
تداول مؤشر الدولار قرب 98.48 مرتفعاً بأكثر من 0.6% منذ بداية الأسبوع، ما يضعه على مسار أقوى أداء أسبوعي منذ بداية حرب إيران.
ما سعر مؤشر الدولار USDX حالياً؟
تداول USDX عند 98.423 مرتفعاً 0.045 أو 0.05%.
بلغ أعلى مستوى للجلسة 98.438 وأدنى مستوى 98.298، مع افتتاح عند 98.355 وإغلاق عند 98.378.
لماذا تدعم رهانات رفع الفائدة الدولار؟
لأن ارتفاع الفائدة الأمريكية قد يجعل الأصول المقومة بالدولار (استثمارات مسعّرة بالدولار مثل السندات والودائع) أكثر جاذبية.
تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 31.8% لرفع الفائدة في ديسمبر، مقابل ما يزيد قليلاً على 16% قبل أسبوع.
كيف يؤثر التضخم الأمريكي في USDX؟
يدعم ارتفاع التضخم مؤشر الدولار عبر تقليص توقعات خفض الفائدة وزيادة احتمال تشديد السياسة النقدية (سياسة رفع الفائدة أو تقليل السيولة).
سجلت أسعار المنتجين أكبر زيادة خلال أربع سنوات في أبريل، فيما بلغ تضخم المستهلكين أسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات.
من هو كيفن وورش ولماذا يهم للدولار؟
كيفن وورش هو الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي بعد موافقة مجلس الشيوخ على تعيينه.
تراقب الأسواق موقفه من السياسة النقدية لأنه سيتولى إدارة بنك مركزي يواجه ضغوط تضخم أعلى وتكاليف طاقة مرتفعة ونقاشاً متجدداً حول الحاجة إلى رفع الفائدة مرة أخرى.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
