استقرت الفضة يوم الثلاثاء بعد ارتفاع بأكثر من 7% يوم الاثنين. وارتفعت 0.69% إلى 86.58 دولاراً بعد أن لامست أدنى مستوى يومي عند 83.05 دولاراً.
تحولت القراءة الفنية من وضع «محايد» إلى «محايد مائل للصعود» بعد أن اخترق السعر خط اتجاه مقاومة مرسوم من قمتين في مارس. ويتمركز هذا الخط قرب 77.00 دولاراً.
مؤشرات زخم الفضة
ارتفع «مؤشر القوة النسبية» (Relative Strength Index – RSI)، وهو مؤشر يقيس قوة حركة السعر ويُظهر ما إذا كانت السوق اقتربت من «تشبع الشراء» (أي ارتفاع سريع قد يسبق تهدئة أو تصحيح). ويقترب المؤشر من منطقة تشبع الشراء، ما يشير إلى زخم صعودي أقوى.
إذا اخترقت الفضة مستوى 87.00 دولاراً، فقد تختبر 90.00 دولاراً. وتجاوز 90.00 دولاراً يضع قمة 2 مارس عند 96.62 دولاراً ضمن نطاق المتابعة، ثم 100.00 دولار.
وعلى الجانب الهابط، فإن التراجع إلى 83.06 دولاراً سيُعيد التركيز إلى مستوى دعم عند أعلى إغلاق يومي في 17 أبريل. ودون ذلك، تبرز المستويات التالية: «المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم» (100-day SMA) عند 80.92 دولاراً، و«المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً» (50-day SMA) عند 76.99 دولاراً، ثم 70.00 دولار.
تتأثر أسعار الفضة بعوامل مثل أسعار الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي، وتغيرات الطلب، وإمدادات المناجم، وإعادة التدوير. كما قد تتأثر بالاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، وغالباً ما تتحرك بالتوازي مع الذهب. ويُستخدم «معدل الذهب/الفضة» (Gold/Silver ratio)، وهو نسبة سعر الذهب إلى سعر الفضة، للمقارنة بين القيمة النسبية لكل منهما.
اعتبارات استراتيجية الخيارات
حسمت الفضة خروجها من الحالة المحايدة بعد تجاوز خط مقاومة مهم كنا نتابعه منذ بداية 2025. ومع تماسك السعر فوق 86.00 دولاراً، يشير هذا التحول الفني إلى أن المشترين باتوا يسيطرون بعد فترة من التحرك العرضي. ويؤكد اقتراب مؤشر RSI من مناطق تشبع الشراء قوة ضغط الشراء.
بالنسبة للمتداولين، قد يشير ذلك إلى فرصة عبر «خيارات الشراء» (Call Options: عقد يمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) أو «فارق صاعد لخيارات الشراء» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء بسعر أعلى لتقليل الكلفة مقابل سقف للربح) للاستفادة من أي صعود إضافي. ويظل الثبات فوق 87.00 دولاراً إشارة تأكيد تفتح الطريق نحو 90.00 دولاراً، وهو مستوى نفسي. ونرى أن مكاسب 7% الأخيرة قد تمثل بداية موجة صعود أوسع.
ويدعم هذه الصورة الفنية الإيجابية الطلب الصناعي. وتشير بيانات حديثة من مطلع 2026 إلى ارتفاع الاستهلاك في «الخلايا الشمسية الكهروضوئية» (Photovoltaics: تقنية تحويل ضوء الشمس إلى كهرباء) والإلكترونيات بنحو 20% و9% على أساس سنوي. ويعزز هذا الطلب قاعدة دعم للأسعار مقارنة بما حدث خلال تباطؤ 2025.
وعلى صعيد الاقتصاد الكلي، تتحسن الظروف للأصول التي لا توفر عائداً دورياً مثل الفضة. إذ تُسعّر توقعات السوق حالياً احتمالاً يزيد على 65% لخفض الفائدة من «الاحتياطي الفيدرالي» بحلول الربع الرابع. كما يدعم تراجع الدولار الأمريكي بنحو 2% خلال الشهر الماضي الأسعار.
ونتابع أيضاً معدل الذهب/الفضة الذي انخفض إلى 78:1 بعدما كان فوق 85:1 خلال معظم 2025. ويشير هذا السياق إلى أن الفضة تقلص الفجوة في التقييم مقارنة بالذهب، وهو اتجاه قد يتسارع خلال موجات صعود المعادن النفيسة. وبسبب تقلب الفضة الأعلى، فقد تتفوق على الذهب إذا استمر المسار.
لكن إدارة المخاطر تبقى أساسية، ويُنصح بمراقبة مستوى 83.00 دولاراً. فالهبوط دونه، بعد أن تحول إلى دعم، قد يعني تعثر موجة الصعود. وفي هذه الحالة، قد يكون شراء «خيارات البيع» (Put Options: عقد يمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد) أو تنفيذ «فارق هابط لخيارات البيع» (Bear Put Spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع بسعر أدنى لتقليل الكلفة مقابل سقف للربح) خطوة للتحوط من تراجع نحو المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 80.92 دولاراً.
