تراجع مؤشر «نيكاي» مع تأثير مخاطر إيران على موجة صعود قياسية

أبرز النقاط

• تم تداول مؤشر نيكاي 225 عند 62,603.15 نقطة، منخفضاً 1,201.69 نقطة، أو 1.88%، بعد أن لامس أعلى مستوى خلال الجلسة عند 63,789.15.
• تراجع نيكاي 225 بنسبة 0.5% ليغلق عند 62,417.88، بعدما ارتفع في وقت سابق إلى 63,385.04.
• ارتفع مؤشر توبكس 0.3% إلى 3,840.93، ما يعكس دعماً أوسع للسوق خارج أسهم نيكاي الأكثر تأثراً بالتطورات الجيوسياسية (أي عوامل السياسة والنزاعات الدولية).
• صعدت كونامي 10.25%، وارتفعت «جابان توباكو» 6.85%، وزادت أجي نوموتو 9.3%، وقفزت سوني 8.3%، بينما هبطت نينتندو 8.44%.

لامس مؤشر نيكاي 225 الياباني مستوى قياسياً في وقت مبكر من صباح الاثنين، ثم اتجه للهبوط مع تغلب مخاطر الشرق الأوسط على نتائج الشركات القوية وتفاؤل قطاع التكنولوجيا. وتراجع المؤشر الرئيسي نيكاي 225 بنسبة 0.5% ليغلق عند 62,417.88، بعدما كان قد صعد إلى 63,385.04. وفي المقابل، ارتفع مؤشر توبكس الأوسع نطاقاً، والأقل حساسية لتقلبات الجغرافيا السياسية، بنسبة 0.3% إلى 3,840.93.

يعكس ذلك رغبة المستثمرين في الاستفادة من تحسن أرباح الشركات في اليابان، لكن مع حذر أكبر قرب المستويات القياسية.

سجلت وول ستريت مستويات قياسية يوم الجمعة بدعم أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي (تقنيات تُستخدم لتمكين الحواسيب من أداء مهام تتطلب عادةً تفكيراً بشرياً) مثل إنفيديا وسانديسك، وانتقل هذا التفاؤل إلى طوكيو. وارتفعت «كيوكسيا»، وهي شركة لتصنيع رقائق الذاكرة (أشباه الموصلات: مكونات إلكترونية دقيقة تُستخدم في الشرائح والحواسيب)، بنسبة 3.26% يوم الاثنين بعد قفزة 22% الأسبوع الماضي.

لكن المخاطر الجيوسياسية عادت لتتصدر المشهد. فقد رفض الرئيس الأميركي دونالد ترامب رد إيران على مقترح سلام، ما قلّص الآمال في نهاية سريعة للصراع الذي رفع تكاليف الطاقة العالمية. ووصف ترامب عرض إيران بأنه «غير مقبول تماماً»، بينما ارتفع خام برنت مع تسعير المتعاملين لاحتمالات زيادة التوتر حول مضيق هرمز.

الذكاء الاصطناعي وأرباح الشركات ما زالا يدعمان الأسهم اليابانية

ما زالت أرباح الشركات في اليابان كافية لمنع موجة بيع واسعة. وقفزت مجموعة كونامي 10.25% وارتفعت «جابان توباكو» 6.85% بعد إعلان نتائج قوية في وقت متأخر من يوم الجمعة. كما صعدت أجي نوموتو 9.3% وقفزت سوني 8.3%.

وكان عدد الأسهم الصاعدة في مؤشر نيكاي أكبر من الهابطة، إذ ارتفعت 132 شركة مقابل تراجع 89. هذا الاتساع في المكاسب (أي مشاركة عدد أكبر من الأسهم في الحركة) يشير إلى أن الهبوط جاء نتيجة الضغط على شركات كبيرة محددة، وليس انسحاباً عاماً من السوق اليابانية.

لا تزال زيادة الإنفاق الرأسمالي (استثمارات الشركات في المعدات والمصانع والتقنيات) في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتوقعات الطلب القوي، عوامل داعمة للأسهم. ويرتبط اليابان بدورة الذكاء الاصطناعي العالمية عبر أشباه الموصلات، وبنية مراكز البيانات (المرافق التي تستضيف الخوادم وتخزن البيانات وتشغّلها)، والإلكترونيات، والأتمتة (الاعتماد على الأنظمة الآلية في الإنتاج).

التقدير الحذر يشير إلى احتمال استمرار الشراء المرتبط بالأرباح عند التراجعات، خاصة في الشركات التي تستفيد بوضوح من الذكاء الاصطناعي أو من «قوة التسعير» (قدرة الشركة على رفع الأسعار دون خسارة كبيرة في الطلب). لكن قد يجد المؤشر صعوبة في تسجيل قمم جديدة إذا ارتفعت أسعار النفط مجدداً وضغطت على ثقة المستهلكين عالمياً.

مخاطر الشرق الأوسط تضغط على الثقة

أصبح الصراع في الشرق الأوسط التهديد الأبرز للموجة الصاعدة. ارتفاع أسعار الطاقة قد يضغط على اليابان لاعتمادها الكبير على الوقود المستورد. كما أن صدمة نفطية أقوى قد ترفع تكلفة المدخلات على المصنّعين (تكلفة المواد والطاقة المستخدمة في الإنتاج)، وتقلّص إنفاق الأسر، وتضغط على هوامش الأرباح (الفارق بين الإيرادات والتكاليف).

أفادت وكالة «أسوشيتد برس» بأن النفط قفز بأكثر من 3% بعد رفض ترامب رد إيران على مقترح وقف إطلاق النار، مع وصول خام برنت إلى 104.89 دولاراً للبرميل، والخام الأميركي إلى 99.15 دولاراً. وأضاف التقرير أن مضيق هرمز ظل إلى حد كبير مغلقاً وأن الحصار البحري الأميركي مستمر.

هذا مهم لليابان لأن ارتفاع النفط قد يضعف ثقة المستهلكين والشركات الصناعية التي يعتمد عليها التفاؤل بالأرباح. كما يعقّد توقعات سياسة بنك اليابان. فإذا بقي التضخم مرتفعاً بسبب الطاقة، قد يبدأ السوق بتسعير توقعات لسياسة أقل تيسيراً (أي تقليل الدعم النقدي مثل خفض وتيرة التحفيز أو رفع الفائدة).

ثقة المستهلك الأميركي تضيف إشارة تحذير

واجه نيكاي أيضاً ضغوطاً بسبب بيانات أميركية ضعيفة للمستهلكين. وأسهمت أسعار البنزين الأعلى في تراجع ثقة المستهلك الأميركي إلى مستوى متدنٍ قياسي في أوائل مايو، ما زاد المخاوف من بدء تأثير صدمة النفط على الأسر.

ويهم ذلك لأن المصدّرين اليابانيين يعتمدون على طلب عالمي قوي. وإذا خفّض المستهلك الأميركي إنفاقه، قد لا تكفي استفادة السوق من استثمارات الذكاء الاصطناعي لحماية بقية القطاعات. قد تواصل أسهم التكنولوجيا والشرائح تحقيق مكاسب، بينما قد تصبح قطاعات السلع الاستهلاكية والقطاعات الدورية (التي تتحرك مع دورة الاقتصاد صعوداً وهبوطاً) أكثر عرضة للضغط.

وأظهرت نينتندو أن الضغوط قد تكون خاصة بسهم معين. فقد تراجعت الشركة 8.44% بعد رفع أسعار جهاز ألعاب الفيديو «سويتش 2». ويبرز هذا تحدياً لأسهم الشركات التي تعتمد على المستهلك: ارتفاع التكاليف قد يدفع الشركات لرفع الأسعار، لكن المستثمرين قد يعاقبون السهم إذا بدا أن الطلب قد يتراجع.

التحليل الفني

تراجع مؤشر نيكاي 225 بقوة بعد تسجيل قمم جديدة قرب منطقة 64,000 نقطة، ويتداول الآن حول 62,603 بعد هبوط سريع خلال الجلسة. ورغم شمعة الهبوط الواضحة على الرسم البياني (أي إشارة فنية تدل على ضغط بيع قوي خلال فترة التداول)، يظل الاتجاه العام صاعداً حالياً، إذ ما زالت الأسعار أعلى من متوسطات التحرك الصاعدة على المدى المتوسط.

كان الصعود الأخير حاداً. فمنذ بداية أبريل، ارتفع نيكاي من أقل من 52,000 إلى أكثر من 63,000 خلال ما يزيد قليلاً على شهر، ما يزيد قابلية السوق لـ«جني الأرباح» (بيع المستثمرين لتثبيت مكاسبهم) ولحالة إنهاك على المدى القصير. ويبدو التراجع الحالي أقرب إلى تهدئة الزخم (تباطؤ سرعة الصعود) وليس تأكيداً لانعكاس الاتجاه حتى الآن.

فنياً، ما زالت الصورة داعمة:

• MA5: 62,247 (متوسط متحرك لـ5 أيام: متوسط السعر خلال آخر 5 جلسات)
• MA10: 60,725 (متوسط متحرك لـ10 أيام: متوسط السعر خلال آخر 10 جلسات)
• MA20: 60,019 (متوسط متحرك لـ20 يوماً: متوسط السعر خلال آخر 20 جلسة)

لا تزال المتوسطات المتحركة مرتبة بشكل إيجابي، مع بقاء المتوسطات الأقصر أعلى من خط 20 يوماً. غالباً ما يعكس ذلك اتجاهاً صاعداً حتى مع التقلبات.

مستويات رئيسية للمتابعة:

• دعم قريب: 62,200 → 60,700 (الدعم: مستوى قد يزداد عنده الشراء ويحدّ من الهبوط)
• دعم رئيسي: 60,000 مستوى نفسي (مستوى نفسي: رقم دائري يتابعه المتداولون ويؤثر على قرارات البيع والشراء)
• مقاومة: 63,800 → 65,000 (المقاومة: مستوى قد تزداد عنده عمليات البيع ويحدّ من الصعود)

تكتسب المنطقة بين 62,200 و62,000 أهمية لأنها تتوافق مع المتوسط المتحرك لخمسة أيام ومع منطقة الاختراق الأسبوع الماضي (منطقة الاختراق: مستوى تجاوزه السعر صعوداً وغالباً يُختبر لاحقاً). إذا حافظ المشترون على هذه المنطقة، قد يحاول المؤشر الصعود مجدداً نحو القمم الأخيرة.

أما إذا تسارع البيع دون 60,700، فقد يدخل نيكاي في موجة هبوط أعمق باتجاه 60,000، حيث قد يصبح المتوسط المتحرك لـ20 يوماً منطقة الدعم التالية.

لا تزال الخلفية الاقتصادية العامة تدعم الأسهم اليابانية. فقد ساعد ضعف الين في الأشهر الأخيرة، واستمرار الطلب على أشباه الموصلات المدفوع بالذكاء الاصطناعي، واستمرار تدفقات المستثمرين الأجانب إلى الأسهم اليابانية، في دعم الصعود. كما يعكس الرسم البياني زخماً في قطاعات التصدير والأسهم المرتبطة بالشرائح.

لكن حجم الحركة الأخيرة يعني أن التقلبات قد تبقى مرتفعة. وغالباً لا تستمر الأسواق في الصعود العمودي لفترة طويلة، وتشير حركة الشمعة الحالية إلى أن المتداولين بدأوا تثبيت الأرباح قرب المستويات القياسية.

تداعيات السوق

تراجع نيكاي لا ينهي الاتجاه الصاعد، لكنه يوضح حساسية الأسهم عند المستويات القياسية لصدمات الطاقة. ما زالت استثمارات الذكاء الاصطناعي، والأرباح القوية، واتساع المكاسب عوامل داعمة. كما أن ارتفاع توبكس 0.3% مقابل تراجع نيكاي 0.5% يشير إلى وجود طلب على الأسهم اليابانية الأوسع.

الخطر يتمثل في أن التضخم الناتج عن النفط قد يضغط على قصة الأرباح. وإذا استمرت تكاليف الطاقة مرتفعة وبقيت ثقة المستهلك الأميركي ضعيفة، قد يصبح المستثمرون أكثر انتقائية. قد تستمر الشركات المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي في التفوق، بينما قد تواجه الأسهم الحساسة لتكاليف الاستيراد والطلب الاستهلاكي ضغوطاً أكبر.

يرجّح التقدير الحذر تحركات متقلبة ضمن نطاق سعري طالما بقي نيكاي 225 فوق 62,247.03. وقد يدفع كسر هذا المستوى المؤشر نحو 60,725.24 ثم 60,019.20. أما التعافي فوق 63,789.15 فسيعيد اختبار القمة القياسية، لكن استمرار الصعود قد يتطلب تراجع أسعار النفط وتحسن ثقة المستهلك الأميركي واستمرار رفع توقعات الأرباح.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets