ارتفع الذهب بنحو 0.75% يوم الجمعة، ليتداول قرب 4,711 دولاراً بعد أن سجّل أدنى مستوى عند 4,673 دولاراً. وتركّزت أنظار الأسواق على احتمال التوصل إلى وقف إطلاق نار في الشرق الأوسط، ما قد يخفض أسعار النفط ويقلل ضغوط التضخم (ارتفاع الأسعار).
استمرت التوترات مع تأجيل إيران الرد على مقترح أميركي من 14 نقطة، فيما أُبلغ عن تبادل لإطلاق النار في الخليج العربي وتعرّض الإمارات لهجوم. وكان خام غرب تكساس الوسيط (خام نفط أميركي مرجعي) يتجه لإنهاء الأسبوع منخفضاً بأكثر من 6%.
الدولار والعوائد يدعمان الذهب
انخفض مؤشر الدولار الأميركي (مقياس قوة الدولار مقابل سلة عملات) بنسبة 0.33% إلى 97.93، بينما تراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات (معدل العائد على السندات الحكومية) بمقدار نقطتين أساس (0.02 نقطة مئوية) إلى 4.362%. ودعمت هذه التحركات الذهب رغم متانة بيانات سوق العمل الأميركية.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية الأميركية (التغير الشهري في عدد الوظائف باستثناء القطاع الزراعي) بمقدار 115 ألفاً في أبريل مقابل توقعات عند 62 ألفاً، كما جرى تعديل بيانات مارس إلى 185 ألفاً من 178 ألفاً. واستقر معدل البطالة عند 4.3%، وارتفع متوسط الأجور بالساعة (مؤشر لضغوط الأجور) بنسبة 3.6% مقابل توقعات 3.8%.
تراجع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان (استطلاع لثقة المستهلكين) إلى مستوى قياسي منخفض عند 48.2 في مايو من 49.8 في أبريل. وانخفضت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.5% وتوقعات خمس سنوات إلى 3.4%، فيما لم تُسعّر الأسواق خفضاً لأسعار الفائدة في 2026 (أي أن المتعاملين لا يتوقعون خفض الفائدة).
اختبر الذهب مقاومة (منطقة سعرية يصعب اختراقها صعوداً) قرب 4,700–4,715 دولاراً، مع مستويات أعلى عند 4,768 و4,781 و4,900 و5,000 دولار، ودعم (منطقة قد توقف الهبوط) قرب 4,700 و4,500 دولار. وتشمل محركات الأسبوع المقبل بيانات التضخم CPI (مؤشر أسعار المستهلكين) وPPI (مؤشر أسعار المنتجين)، ومبيعات التجزئة، وخطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي).
إعدادات التداول والمستويات الرئيسية
في ظل ديناميكيات السوق الحالية بتاريخ 9 مايو 2026، يتجه الذهب نحو منطقة مقاومة رئيسية قرب 4,715 دولاراً. ويأتي هذا الصعود بدعم ضعف الدولار وتراجع عوائد السندات، مع هبوط النفط بأكثر من 6% هذا الأسبوع بفعل آمال التهدئة في الشرق الأوسط. وعلى المتداولين في المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل الذهب) الانتباه إلى أن حركة الذهب حالياً ترتبط بالأخبار الجيوسياسية أكثر من البيانات الاقتصادية.
لكن الحذر مطلوب لأن السوق يتجاهل بيانات وظائف قوية في أبريل عند 115 ألفاً مقابل توقعات 62 ألفاً. تاريخياً، تدفع قوة سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني موقف متشدد (الإبقاء على الفائدة مرتفعة أو تشديد السياسة) لكبح التضخم، ما قد يضغط على الذهب إذا عاد التركيز إلى الاقتصاد.
الحدث الأهم في الأسابيع المقبلة هو صدور بيانات CPI وPPI. ومع ثبات قراءة التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) في مارس عند 3.8% على أساس سنوي، فإن أي قراءة لا تُظهر تباطؤاً واضحاً قد تعيد القوة للدولار. وأي قراءة تضخم مرتفعة ستعزز فكرة غياب خفض الفائدة في 2026، ما يزيد الضغط على الذهب.
مع هذا المحفّز، قد ترتفع التقلبات (حدة وسرعة تغير الأسعار). وقد تكون استراتيجيات شراء الخيارات مثل «الاسترادل» (شراء خيار شراء وخيار بيع عند سعر تنفيذ واحد) أو «الاسترانغل» (شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة) مناسبة للاستفادة من حركة قوية صعوداً أو هبوطاً.
على صعيد التمركز، تبرز مقاومة عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم (متوسط سعر 100 يوم كمؤشر اتجاه) قرب 4,768 دولاراً، والهدف النفسي 5,000 دولار. وفي المقابل، الفشل في الثبات فوق 4,700 دولار قد يدفع للعودة سريعاً نحو 4,500 دولار. ويمكن متابعة خيارات الشراء (Call: حق شراء بسعر محدد) فوق 4,750 دولاراً وخيارات البيع (Put: حق بيع بسعر محدد) دون 4,600 دولار للاستفادة من اختراق بعد صدور البيانات.
