رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25 نقطة مئوية) إلى 4.35% بتصويت 8 مقابل 1، مقارنة بانقسام 5 مقابل 4 سابقاً. أعاد القرار السياسة النقدية إلى أعلى مستوى لها منذ فترة ما بعد كوفيد-19، مع إشارة البنك إلى مخاطر صعودية على التضخم وتوقعات التضخم (أي ما يتوقعه المستهلكون والشركات لارتفاع الأسعار مستقبلاً).
بعد ثلاث زيادات متتالية، تحولت توجيهات بنك الاحتياطي الأسترالي إلى نبرة أكثر توازناً. وأشار البنك إلى احتمال التوقف مؤقتاً عن رفع الفائدة بينما يقيّم الأثر الاقتصادي لارتفاع أسعار الوقود.
دعم صفقة الفائدة على الدولار الأسترالي
يُوصف الدولار الأسترالي بأنه يقدم أعلى عائد من “صفقات الفائدة” في مجموعة عملات G10 (أي عملات أكبر 10 اقتصادات متقدمة). ويُعرض تفوق العائد، إلى جانب كون أستراليا مُصدّراً للطاقة، وخصائص العملة ذات الحساسية العالية تجاه شهية المخاطر (أي أنها ترتفع أو تنخفض بقوة مع تحسن أو تراجع إقبال المستثمرين على المخاطرة)، كعوامل قد تدعم أداءه أمام العملات النظيرة.
توضح المقالة أنها أُنتجت باستخدام أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من محرر.
بالنظر إلى أواخر 2025، اعتُبرت خطوة بنك الاحتياطي الأسترالي إلى 4.35% لحظة محورية. هذا الرفع رسّخ الدولار الأسترالي كأحد أبرز عملات G10 لصفقات الاستفادة من فرق الفائدة (أي شراء عملة ذات فائدة أعلى مقابل بيع عملة ذات فائدة أقل لتحقيق عائد من فرق الفائدة). وجاء ذلك بدعم من ميزة أسعار الفائدة وقوة أستراليا كمصدر رئيسي للطاقة.
اليوم، لا يزال تفوق العائد عاملاً مؤثراً، مع تثبيت بنك الاحتياطي الأسترالي للفائدة بينما أشارت بنوك مركزية أخرى إلى مسار أكثر ميلاً للتيسير (أي تفضيل خفض الفائدة أو تسهيل السياسة). فعلى سبيل المثال، مع بدء الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، اتسع فرق الفائدة لصالح الدولار الأسترالي. وهذا يجعل مراكز الشراء على الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي جذابة للاستفادة من عائد فرق الفائدة (أي تحصيل العائد الناتج عن الفائدة الأعلى).
استراتيجية الخيارات للدولار الأسترالي
تباطأ التضخم في أستراليا إلى 3.2% للربع الأول من 2026، لكنه لا يزال أعلى من مستهدف بنك الاحتياطي الأسترالي. وهذا يدعم الرأي بأن البنك قد يكون من آخر البنوك المركزية الكبرى التي تخفض الفائدة. هذا النهج يدعم جاذبية عائد العملة في الفترة المقبلة.
كما أن ارتباط العملة بصادرات الطاقة يواصل تقديم دعم. ومع بقاء الأسعار الفورية للغاز الطبيعي المسال في آسيا (أي أسعار الشراء للتسليم القريب) فوق 14 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (وهي وحدة قياس لطاقة الغاز)، بدعم من الطلب المستمر، تبقى إيرادات الصادرات الأسترالية قوية. هذا الدعم الأساسي يعزز الثقة في مراكز الشراء على الدولار الأسترالي.
خلال الأسابيع المقبلة، قد يعني ذلك أن على المتداولين التفكير في شراء “خيارات شراء” على الدولار الأسترالي (أي عقود تمنح الحق في شراء العملة بسعر محدد قبل تاريخ معين) للمراهنة على مزيد من الصعود، خصوصاً أمام العملات ذات العائد المنخفض. كما قد يكون بيع “خيارات بيع” قصيرة الأجل على الدولار الأسترالي (أي عقود تمنح المشتري الحق في البيع، وبيعها يعني تحصيل علاوة/قسط) استراتيجية لجمع العلاوة. ويستند ذلك إلى أن قوة عائد فرق الفائدة وأسعار السلع قد توفّر مستوى دعم قوي للعملة.
