تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي بنحو 0.35% يوم الاثنين إلى قرب 1.3530 بعدما فشل في اختراق 1.3600 وهبط إلى أدنى مستوى للجلسة قرب 1.3510. وكان قد تداول فوق 1.3650 يوم الجمعة في نيويورك، لكن الصعود تلاشى مع ضعف الزخم (أي تباطؤ قوة الحركة السعرية).
صوّتت لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك إنجلترا بنتيجة 8 مقابل 1 للإبقاء على سعر الفائدة الأساسي (Bank Rate) عند 3.75%، مع تفضيل هيو بيل رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25%). وأشار أربعة أعضاء آخرين إلى أنهم قد يدعمون الرفع في اجتماعات لاحقة إذا تفاقمت صدمات الطاقة (أي ارتفاعات مفاجئة وقوية في أسعار الطاقة). كما أن جدول البيانات الاقتصادية في بريطانيا هذا الأسبوع محدود.
البيانات الأميركية تحت المجهر
في الولايات المتحدة، يتجه التركيز إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (Non‑Farm Payrolls، وهو عدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي) يوم الجمعة، مع توقعات بإضافة 60 ألف وظيفة مقابل 178 ألفاً سابقاً، وبطالة عند 4.3%. ويصدر يوم الثلاثاء مؤشر ISM لقطاع الخدمات (مقياس نشاط الشركات الخدمية) وبيانات JOLTS (إحصاءات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة)، تليها يوم الأربعاء بيانات ADP (تقدير وظائف القطاع الخاص قبل التقرير الرسمي).
على الرسم البياني لمدة 15 دقيقة، كان الزوج عند 1.3532 ودون افتتاح اليوم عند 1.3582، مع مؤشر ستوكاستك RSI (مؤشر زخم يجمع بين ستوكاستك وRSI لقياس سرعة الحركة) قرب 47. وعلى الرسم اليومي، بقي فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA، متوسط يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث) عند 1.3456 وفوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 1.3367، مع ستوكاستك RSI قرب 49؛ وكسر 1.3367 سيضعف الصورة الفنية الحالية.
التقلبات والاستراتيجية
في ضوء هذا السياق، تراجعت التقلبات الضمنية (Implied Volatility، وهي توقع السوق لحجم تذبذب السعر المستقبلي كما تعكسه أسعار عقود الخيارات) لزوج الجنيه/الدولار إلى أدنى مستوياتها في عدة أشهر، إذ تُسعِّر خيارات الشهر الواحد حالياً قرب 6.5%. ويعني ذلك أن السوق يتوقع تحركات سعرية أصغر في الأسابيع المقبلة، ما يجعل شراء عقود الخيارات أقل كلفة نسبياً. وقد يفكر المتداولون في شراء حماية (تحوط) أو الاستعداد لاحتمال اختراق مفاجئ للنطاق الحالي.
ومع تماسك الزوج دون مستوى 1.2900، تظهر فرص في استراتيجيات تستفيد من الحركة ضمن نطاق أو من هبوط بطيء. قد يكون بيع فروق خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out‑of‑the‑money call spreads، أي بيع خيار شراء وشراء خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى، وكلاهما فوق السعر الحالي) بأسعار تنفيذ فوق 1.2950 طريقة حذرة لتحصيل العلاوة (Premium، وهي المبلغ المدفوع/المقبوض مقابل عقد الخيار) مع الرهان على أن قوة الاقتصاد الأميركي ستحد من ارتفاعات كبيرة للجنيه. وبديلاً عن ذلك، يمكن لشراء خيارات البيع (Put options، حق بيع بسعر محدد) أن يوفر وسيلة أقل كلفة للاستفادة من احتمال التراجع نحو مستوى دعم 1.2700 (منطقة يُتوقع أن يزداد عندها الطلب).
الصورة الفنية ما زالت تُظهر أهمية المتوسط المتحرك لـ50 يوماً كمنطقة دعم. حالياً يقع هذا المتوسط قرب 1.2810، وكسره قد يطلق موجة بيع إضافية. لذلك ينبغي مراقبة هذا المستوى باعتباره إشارة إما لتعزيز مراكز الهبوط أو لإدارة المخاطر لدى بائعي الخيارات.
