انخفض الذهب (XAU/USD) دون 4,550 دولاراً خلال جلسة أوروبا يوم الاثنين، مواصلاً الخسائر ومتجهاً نحو قيعان يوم الخميس الماضي فوق 4,500 دولار بقليل. دعم توجه العزوف عن المخاطرة (تفضيل المستثمرين الأصول الأكثر أماناً) وارتفاع التوتر بين الولايات المتحدة وإيران الدولار الأميركي، ما ضغط على الذهب.
قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تخطط لتحرير السفن العالقة في مضيق هرمز، من دون تقديم تفاصيل تنفيذية. وقالت السلطات الإيرانية إن الممر المائي سيبقى مغلقاً، وحذّرت من أن أي توغل عسكري أميركي سيعد خرقاً لوقف إطلاق النار، مع رد «بكامل القوة».
الصورة الفنية والمستويات الرئيسية
على الرسم البياني لأربع ساعات، يبقى الاتجاه هابطاً منذ قمم منتصف أبريل، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI (مؤشر يقيس زخم الحركة لتحديد حالات التشبع بالبيع أو الشراء) من 36، ودخول مؤشر MACD (مؤشر يقارن بين متوسطين متحركين لقياس قوة الاتجاه) المنطقة السلبية. يظهر الدعم بين قاع 29 أبريل عند 4,510 دولارات وقيعان أواخر مارس دون 4,500 دولار بقليل، ثم عند قاع 26 مارس قرب 4,350 دولاراً وقاع 23 مارس قرب 4,100 دولار.
تقع المقاومة عند قمة يوم الجمعة 4,660 دولاراً، تليها قمم منتصف أبريل دون 4,900 دولار. أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.
اعتبارات المراكز والتحوط
بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بسعر أصل مثل الذهب)، يشير ذلك إلى تراجع جاذبية الرهانات المباشرة على الهبوط مثل شراء عقود خيار البيع (Put: عقد يمنح الحق في البيع بسعر محدد). بدلاً من ذلك، تبدو الاستراتيجيات التي تستفيد من حركة السعر ضمن نطاق أو من صعود بطيء أكثر ملاءمة. ويزداد الاهتمام ببيع عقود خيار البيع خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money: عقود لا تكون مربحة إذا نُفذت عند السعر الحالي) لجمع العلاوة (Premium: المبلغ المدفوع/المحصل مقابل عقد الخيار) قرب مستوى الدعم 4,500 دولار.
من المهم تذكر أن المخاطر الجيوسياسية قد تثير تحركات حادة. ما يجعل شراء عقود خيار الشراء طويلة الأجل (Call: عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد) وسيلة تحوط (Hedge: تقليل المخاطر عبر صفقة تعاكسها) لمن يتوقعون اندفاعاً مفاجئاً نحو الأصول الآمنة. كما أن التقلبات (Volatility: مدى تذبذب الأسعار) أقل من العام الماضي، ما يجعل علاوات الخيارات أقل كلفة عند الاستعداد لاحتمال اختراق سعري.
