تداولت الفضة (XAG/USD) قرب 76.00 دولاراً يوم الجمعة، مرتفعةً بنسبة 3.05% خلال اليوم، بعد ارتدادها من مرحلة تماسك في وقت سابق من الأسبوع. وارتفع الطلب رغم ظروف عادةً ما تضغط على الأصول التي لا توزّع عائداً.
في الولايات المتحدة، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.5% إلى 3.75%. ويشير الخلاف داخل اللجنة، مع معارضة عدة أعضاء لفكرة التيسير (خفض الفائدة أو تسهيل السياسة النقدية)، إلى احتمال استمرار السياسة الأكثر تشدداً لفترة أطول.
توقعات الفائدة والفضة
تشير توقعات أداة CME FedWatch (مقياس يعتمد على أسعار العقود المستقبلية لمعرفة ما يتوقعه السوق لقرارات الفائدة) إلى أن الفائدة قد تبقى دون تغيير حتى نهاية العام، مع احتمال محدود لمزيد من الرفع لاحقاً. وعادةً ما تحدّ الفائدة المرتفعة من صعود الفضة لأن الاحتفاظ بها يرفع “تكلفة الفرصة البديلة” (أي التخلي عن عائد يمكن الحصول عليه من أدوات تمنح فائدة مثل الودائع أو السندات).
يبقى التضخم عاملاً مؤثراً، إذ إن ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بتوترات الشرق الأوسط يزيد المخاوف بشأن “توقعات التضخم” (أي ما يتوقعه الناس والشركات لارتفاع الأسعار مستقبلاً). ويتبنى كل من الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا موقفاً حذراً يعتمد على البيانات، مع ميل إلى التشدد (أي تفضيل إبقاء الفائدة مرتفعة أو رفعها إذا لزم الأمر).
وقال مسؤولون في الفيدرالي، بينهم لوري لوغان ونيل كاشكاري، إن السياسة قد تتحرك في أي اتجاه. كما حذّروا من أن “صدمة سعرية كبيرة” (قفزة مفاجئة في الأسعار مثل النفط) قد تدفع إلى مزيد من التشديد لحماية هدف التضخم.
