ارتفعت مبيعات التجزئة في اليونان بنسبة 4.6% على أساس سنوي في فبراير.
ويقارن ذلك بزيادة بلغت 4.5% على أساس سنوي في الفترة السابقة.
مبيعات التجزئة تشير إلى طلب مستقر
تؤكد بيانات مبيعات التجزئة لشهر فبراير في اليونان، التي سجلت تسارعاً طفيفاً إلى 4.6% مقارنة بالعام الماضي، استمرار طلب المستهلكين بشكل مستقر. وتعد هذه المتانة إشارة إيجابية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول. وبالتالي يُتوقع أن الاقتصاد اليوناني يحافظ على زخمه منذ أواخر العام الماضي.
يسهم هذا الإنفاق الاستهلاكي القوي في بقاء التضخم مرتفعاً وصعب الانخفاض. ووفق أحدث بيانات مارس 2026، أفاد مكتب الإحصاء الأوروبي «يوروستات» أن التضخم في اليونان بلغ 2.9%، وهو أعلى من متوسط منطقة اليورو. وقد يضغط ذلك على توقعات الأسواق بخفض كبير لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي خلال الصيف. وسنراقب أدوات مالية مشتقة مرتبطة بسعر «يورايبور»—وهو سعر فائدة مرجعي للإقراض بين البنوك في منطقة اليورو—لاستشعار أي تغير في توقعات المستثمرين بشأن سياسة «المركزي الأوروبي».
بالنسبة لمراكزنا في الأسهم، فإن استمرار الإنفاق المحلي يدعم نظرة إيجابية لمؤشر بورصة أثينا العام. وقد تكون خيارات الشراء—وهي عقود تمنح الحق في شراء سهم أو أصل بسعر محدد خلال فترة معينة—على أسهم البنوك اليونانية وتجار التجزئة الكبار جذابة، لأن هذه القطاعات تستفيد مباشرة من ثقة المستهلك. وسجل المؤشر بالفعل مكاسب تقارب 5% منذ بداية العام، وتدعم هذه البيانات احتمالات مزيد من الارتفاع.
وعند النظر إلى الخلف، يمثل هذا الاستقرار تحولاً واضحاً مقارنة بحالة عدم اليقين الاقتصادي في 2025 المرتبطة بتقلب أسعار الطاقة. وأثبت المستهلك اليوناني متانة أعلى مما توقعت نماذج اقتصادية كثيرة في ذلك الوقت. وتشير هذه القوة إلى أن السوق قد لا يُقيّم بعد بشكل كامل قدرة الاقتصاد على الصمود.
