تداول زوج اليورو/الجنيه الإسترليني (EUR/GBP) قرب 0.8660 خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. وجاء التداول حذراً قبل قراري أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) يوم الخميس.
من المتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس. وتترقب الأسواق أي إشارات إلى احتمال التحول نحو رفع الفائدة، مع مواجهة المملكة المتحدة ارتفاعاً في تكاليف الطاقة المرتبطة بحرب إيران.
توقعات بنك إنجلترا
يرى محللون أن الاقتصاد البريطاني قد يكون أكثر تأثراً بارتفاع أسعار الطاقة بسبب الاعتماد الكبير على الغاز الطبيعي. وتتوقع «أكسفورد إيكونوميكس» بقاء سعر الفائدة الرئيسي لدى بنك إنجلترا (Bank Rate) دون تغيير لبقية العام، وتشير إلى أن صورة تأثير صدمة الطاقة قد تتضح أكثر بحلول اجتماع نهاية يوليو.
كما يُتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سياسته دون تغيير يوم الخميس. ويتوقع اقتصاديون أن يظل سعر فائدة الودائع عند 2.0%، وهو المستوى نفسه منذ يونيو من العام الماضي. (سعر فائدة الودائع: الفائدة التي يدفعها/يتقاضاها البنك المركزي على ودائع البنوك لديه، ويؤثر في تكلفة الاقتراض والتمويل داخل النظام المصرفي).
يتبع صناع السياسة في المركزي الأوروبي نهج «الترقب» بسبب حالة عدم اليقين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. وقال مسؤول المركزي الأوروبي مارتينس كازاكس الأسبوع الماضي إن هناك وقتاً لجمع البيانات قبل تكوين رؤية واضحة.
تباين السياسات وتداعياته على التداول
حساسية المملكة المتحدة لأسعار الطاقة قد تنعكس على التضخم، ما قد يدفع بنك إنجلترا إلى لهجة أكثر تشدداً (Hawkish: ميل نحو تشديد السياسة النقدية مثل رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة لمكافحة التضخم) مقارنة بالمركزي الأوروبي.
في المقابل، يمنح تباطؤ التضخم في منطقة اليورو البنك المركزي الأوروبي مساحة أكبر للتفكير في خفض الفائدة لاحقاً هذا العام، بينما قد تكون هذه المساحة أقل لدى بنك إنجلترا. ويُعد هذا الاختلاف في اتجاه السياسة النقدية عاملاً أساسياً مؤثراً في حركة زوج العملات. (زوج العملات/الزوج: سعر عملة مقابل أخرى).
ومع اتساع الفجوة بين المسارين، قد يتعرض زوج EUR/GBP لمزيد من الضغط الهبوطي خلال الأسابيع المقبلة. وقد ينظر المتداولون في بناء مراكز تستفيد من ضعف اليورو مقابل الجنيه، مع استخدام «عقود الخيارات» عند الحاجة. (عقود الخيارات: أدوات مالية تمنح الحق—not الإلزام—في شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية، وتُستخدم للتحوط أو للمضاربة).
