ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) لليوم الثاني، مع عمليات شراء عند التراجع قرب مستوى 1.3500 دفعت السعر إلى أعلى مستوى في أكثر من أسبوع خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وتداول الزوج دون منتصف نطاق 1.3500 بقليل، مرتفعاً 0.10% خلال اليوم، مع الإشارة إلى 1.3600 كهدف محتمل.
ضعف الدولار الأميركي بعد تقارير أفادت بأن إيران قدمت للولايات المتحدة مقترحاً جديداً بشأن إعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب. كما ساهم تراجع أسعار النفط في تهدئة مخاوف التضخم وتقليل توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (أي تبني سياسة نقدية أكثر صرامة عبر رفع أسعار الفائدة أو إبقائها مرتفعة)، ما زاد الضغط على الدولار.
توقعات تشديد بنك إنجلترا
تلقى الجنيه دعماً من توقعات مواصلة بنك إنجلترا تشديد السياسة النقدية هذا العام (أي رفع أسعار الفائدة أو تقليص التحفيز). وفي تحديث منفصل، أفيد بأن زوج GBP/USD يتداول قرب 1.3520 خلال الساعات الآسيوية بعد تقليص الخسائر.
ربط ذلك التقرير ضعف الجنيه بتعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. وذكرت بلومبرغ يوم الأحد أن الرئيس الأميركي دونالد ترامب ألغى إرسال وفد إلى باكستان كان قد يهدف إلى بحث التفاوض مباشرة مع إيران؛ وقال ترامب: «إذا أرادوا التحدث، يمكنهم المجيء إلينا، أو يمكنهم الاتصال بنا».
كما أفاد التقرير بأن ترامب طلب من جاريد كوشنر وستيف ويتكوف يوم السبت عدم القيام بالرحلة، وأن إيران «قدمت الكثير، لكن ليس بما يكفي». وقال الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان إن إيران لن تدخل «مفاوضات مفروضة تحت التهديد أو الحصار».
البيئة الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق
يحصل الدولار الأميركي على بعض الدعم من استمرار التوترات الجيوسياسية في بحر الصين الجنوبي، ما يعزز ميل المستثمرين إلى تجنب المخاطر (أي تفضيل الأصول الأكثر أماناً على الأصول الأعلى مخاطرة). لكن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركي (CPI، وهو مقياس للتضخم يعتمد على تغير أسعار سلة من السلع والخدمات) الصادرة الأسبوع الماضي أظهرت تباطؤ التضخم الأساسي (أي التضخم بعد استبعاد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً) إلى 2.5%، ما خفف الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للنظر في مزيد من رفع الفائدة هذا العام، وحدّ من مكاسب الدولار حالياً.
في المقابل، يستند الجنيه الإسترليني إلى عوامل محلية. وتظهر أحدث بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني (ONS) أن التضخم في المملكة المتحدة لا يزال مرتفعاً عند 3.1%، وهو أعلى من هدف بنك إنجلترا. وتعزز هذه البيانات توقعات السوق بأن بنك إنجلترا قد يكون من آخر البنوك المركزية الكبرى التي تخفض الفائدة، ما يدعم الإسترليني.
في ظل هذا التوازن، قد يتوقع متداولو المشتقات (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل العملات) تحركات سعرية ضمن نطاق محدد خلال الأسابيع المقبلة. كما ارتفع التقلب الضمني لخيارات الشهر الواحد (وهو تقدير السوق للتذبذب المتوقع في المستقبل)، ما يشير إلى أن السوق يسعّر بيئة متقلبة بدلاً من اتجاه واضح.
كما يبرز فرق أسعار الفائدة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة. ومع تمسك بنك إنجلترا بموقفه مقابل تراجع تشدد الفيدرالي، تتسع ميزة العائد من الاحتفاظ بالجنيه مقابل الدولار (أي ربح ناتج عن فرق الفائدة). ويمكن للمتعاملين استخدام العقود الآجلة/عقود الأجل (Forward Contracts، اتفاق لتبادل عملتين بسعر محدد في تاريخ لاحق) لتثبيت هذا الفرق، ما قد يوفر دعماً للسعر.
