ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) باتجاه 0.7140 يوم الجمعة مع تراجع الدولار الأميركي وتحسّن الإقبال على المخاطرة. وجاءت هذه الحركة رغم استمرار التوتر في الشرق الأوسط، ما ساهم في دفع أسعار النفط إلى الأعلى.
كانت بيانات الولايات المتحدة هذا الأسبوع قوية، لكن الدولار تراجع مع قيام الأسواق بجني الأرباح بعد مكاسب أخيرة. كما انخفضت عوائد السندات الأميركية بشكل طفيف، ما زاد الضغط على الدولار ودعم الدولار الأسترالي.
تحوّل شهية المخاطرة
تحوّل تركيز السوق من الاعتماد على طلب الملاذات الآمنة فقط إلى مزاج أكثر استقراراً. وهذا سمح لعملات مرتبطة بالمخاطرة مثل الدولار الأسترالي بالتعافي.
على الرسم البياني لأربع ساعات، يتداول AUD/USD قرب 0.7140 ويتحرك في نطاق ضيق حول هذا المستوى. السعر أعلى من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 0.7075، لكنه أدنى من المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 0.7149. (المتوسط المتحرك البسيط: متوسط أسعار الإغلاق خلال عدد محدد من الفترات لتحديد الاتجاه).
مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يسجل 47.3، قريباً من المستوى المتوسط، ما يشير إلى تداول ضمن نطاق. (RSI: مؤشر يقيس زخم الحركة على مقياس من 0 إلى 100؛ قرب 50 يعني غياب اتجاه واضح). تقع المقاومة عند 0.7149 و0.7152، بينما يقع الدعم عند 0.7133 و0.7126.
دعم إضافي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 0.7075. تم إعداد القسم الفني بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.
استراتيجيات الخيارات وإدارة المخاطر
نرى أن AUD/USD يتجه نحو 0.7140 مع فقدان الدولار الأميركي جزءاً من قوته الأخيرة. ويعود ذلك إلى جني الأرباح في الدولار وتحسّن طفيف في مزاج السوق. وهذا قد يعني أن الضغط الهبوطي الأخير على الدولار الأسترالي يتراجع مؤقتاً.
تدعم البيانات هذا التصور؛ إذ أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي للربع الأول 2026 (CPI: مقياس التضخم عبر تتبع تغير أسعار سلة من السلع والخدمات) أن التضخم عند 3.8% وهو أعلى من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي. في المقابل، تراجع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر مارس إلى 2.7% (Core PCE: مقياس تضخم يستبعد الغذاء والطاقة ويُعد مفضلاً لدى الاحتياطي الفيدرالي)، ما عزز توقعات تثبيت الفائدة في يونيو. هذا التباين في السياسة النقدية عامل داعم للدولار الأسترالي.
ومع تحرك الزوج ضمن نطاق حول 0.7140، نرى فرصة في شراء خيارات شراء قصيرة الأجل (Call options: عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) بأسعار تنفيذ أعلى قليلاً من مقاومة 0.7150. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من اختراق صعودي محتمل مع تحديد الخسارة المحتملة إذا استمر التداول ضمن النطاق. تبلغ التقلبات الضمنية الحالية نحو 8.5% لخيارات الشهر القريب (Implied volatility: توقع السوق لحجم تذبذب السعر، وتؤثر مباشرة في تكلفة الخيار)، ما يجعل تكلفة الدخول معقولة.
ينبغي تذكر الارتفاع الخادع في الربع الثالث 2025، عندما تبدد تحسن شهية المخاطرة سريعاً مع عودة تشدد الاحتياطي الفيدرالي. ورغم أن الوضع الحالي يبدو مختلفاً بسبب بيانات التضخم، فإن توترات الشرق الأوسط قد تدفع سريعاً إلى التحول نحو الأصول الآمنة. لذلك، يُعد الإبقاء على أحجام المراكز محدودة نهجاً مناسباً خلال الأسابيع المقبلة.
لمن يتبنون نظرة محايدة إلى صعودية بشكل طفيف، فإن بيع خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money put options: خيارات بيع يكون سعر تنفيذها أدنى من السعر الحالي) بأسعار تنفيذ قرب مستوى الدعم 0.7075 يُعد استراتيجية مناسبة. يتيح ذلك تحصيل علاوة (Premium: المبلغ الذي يتقاضاه بائع الخيار) طالما لم يهبط الدولار الأسترالي بشكل حاد. وتشير البيانات إلى تشكل قاع سعري، ما يجعلها مخاطرة محسوبة بهدف توليد دخل.
