ظل زوج اليورو/الدولار الأميركي ضعيفاً خلال جلسة آسيا صباح الجمعة، ليتداول قرب 1.1680–1.1675، فوق أدنى مستوى في نحو أسبوعين سُجّل يوم الخميس بقليل. وبقي الزوج تحت الضغط بعد ارتفاع الدولار الأميركي لثلاثة أيام متتالية.
لم يؤدِّ تمديد مؤقت لوقف إطلاق النار إلى إحراز تقدم في محادثات السلام، كما ضغطت معنويات تجنّب المخاطر بفعل الحصار البحري الأميركي لموانئ إيران. وأسهمت أسعار النفط الخام المرتفعة أيضاً في زيادة مخاوف التضخم، ودعمت توقعات تبنّي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سياسة نقدية أكثر تشدداً (أي إبقاء الفائدة مرتفعة أو رفعها لكبح التضخم)، ما دعم الدولار.
الصورة الفنية على الرسم البياني لأربع ساعات
على الرسم البياني لأربع ساعات، تحرّك السعر قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة (مؤشر يتابع الاتجاه مع إعطاء وزن أكبر للأسعار الأحدث)، ما أبقى النبرة قصيرة الأجل محايدة بعد الهبوط الأخير. لكن كسر يوم الخميس لمستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% (نِسَب تُستخدم لتقدير مناطق الدعم/المقاومة بعد حركة صعود أو هبوط) للصعود من قاع مارس رجّح كفة البائعين، فيما أشار مؤشر القوة النسبية RSI قرب 32 (يقيس قوة الزخم؛ انخفاضه يعني تفوق ضغوط البيع) إلى استمرار الضغط الهابط.
وبقي مؤشر MACD في المنطقة السلبية بشكل طفيف (مؤشر زخم يقارن متوسطين متحركين لتحديد اتجاه القوة)، ما يوحي بضعف الزخم الصاعد رغم قرب السعر من منطقة المتوسط المتحرك الأسي. وذُكرت مستويات الدعم عند تصحيح 50.0% قرب 1.1648، ثم 1.1600 و1.1532، قبل 1.1445.
أما المقاومة فكانت قرب 1.1696 (38.2%)، ثم 1.1755 (23.6%). وقد تم إعداد قسم التحليل الفني بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.
الدوافع الأساسية وتوقعات الاستراتيجية
شهدنا ثبات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي للربع الأول 2026 (التضخم الأساسي؛ يستبعد عادةً السلع الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة لقياس الاتجاه العام) عند معدل سنوي 3.1%، ما دفع أسواق العقود الآجلة (أدوات لتسعير توقعات الأسواق للمستقبل) لتسعير احتمال يقارب 75% لرفع الفائدة من جانب الفيدرالي بحلول يوليو. ويختلف ذلك بوضوح عن البنك المركزي الأوروبي الذي يلمّح إلى فترة تثبيت أطول، ما يوسّع الفجوة في السياسات بين البنكين. وتعد هذه الفجوة في توقعات أسعار الفائدة العامل الرئيسي الضاغط على الزوج.
وبالرجوع إلى 2025، ظهرت ديناميكية مشابهة في أواخر 2021 عندما هبط الزوج من مستويات 1.16 مع ارتفاع التضخم وتزايد تشدد الفيدرالي، كما أن الهبوط دون مستوى التعادل في 2022 أظهر أن هذه العوامل الأساسية قد تفرض ضغطاً ممتداً. وتشير السوابق التاريخية إلى أن المسار الأكثر ترجيحاً لا يزال نحو الهبوط.
خلال الأسابيع المقبلة، قد تمثل خيارات البيع (Put) على زوج اليورو/الدولار استراتيجية مباشرة للاستفادة من الضعف المتوقع، إذ تمنح المشتري الحق في بيع الزوج بسعر محدد خلال فترة معينة مقابل تكلفة تُسمى علاوة الخيار (Premium). وقد يفتح كسر دعم 1.0500 المجال لاختبار مستوى 1.0400. ويمكن أيضاً النظر في استراتيجية فروق خيارات البيع (Bear Put Spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أقل لتقليل التكلفة مع تحديد المخاطر).
وأي تراجع مفاجئ في التوترات الجيوسياسية أو قراءة أميركية للتضخم أضعف من المتوقع قد يطلق ارتداداً قصيراً. وينبغي مراقبة منطقة 1.0650 كأول مقاومة رئيسية عند أي صعود. ومع ذلك، تشير الصورة العامة إلى أن أي تعافٍ ملموس قد يواجه موجة بيع جديدة.
