أفادت تقارير لقناة N12 الإسرائيلية بأن رئيس مجلس الشورى الإيراني محمد باقر قاليباف قدّم استقالته من فريق التفاوض الإيراني. وأثار العنوان موجة عزوف عن المخاطرة خلال جلسة الولايات المتحدة يوم الخميس، ما دفع أسعار النفط الخام للارتفاع الحاد، وقدم دعماً للدولار الأميركي.
وأشار التقرير إلى تراجع فرص التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران. إلا أن عدداً من الصحافيين الإيرانيين نفوا لاحقاً هذه المزاعم، بينهم محمد قادري عبر منصة X، مؤكداً أن الخبر غير صحيح.
ارتفاع التوترات في الشرق الأوسط
كتب الرئيس الأميركي دونالد ترامب على منصة «تروث سوشال»: «لدي كل الوقت في العالم، لكن إيران لا تملك ذلك — الساعة تدق!». وكان قد قال في وقت سابق: «إيران تواجه صعوبة كبيرة في معرفة من هو قائدها!».
وردّ الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان قائلاً إن إيران لا تضم «متشددين» أو «معتدلين»، وتحدث عن وحدة البلاد تحت قيادة المرشد الأعلى. وأضاف: «إله واحد، أمة واحدة، قائد واحد، طريق واحد؛ النصر لإيران، أغلى من الحياة».
في الأسواق، أدت حالة عدم اليقين إلى استمرار دعم الدولار الأميركي في سوق العملات الأجنبية (سوق شراء وبيع العملات). وحافظ خام غرب تكساس الوسيط على مكاسبه خلال اليوم وتداول قرب 94 دولاراً.
نشهد نمطاً مألوفاً يتمثل في تصاعد الضبابية في السوق، على غرار أحداث عام 2025. ففي العام الماضي، أدى عنوان واحد عن مفاوض إيراني — نُفي سريعاً — إلى دفع خام غرب تكساس الوسيط للصعود نحو 94 دولاراً للبرميل. وقد أظهر ذلك الارتفاع السعري مدى حساسية أسواق الطاقة تجاه أي إشارة إلى تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.
ومع عودة لهجة مشابهة قبيل محادثات مقررة في فيينا، يتوقع المتعاملون زيادة حادة في التقلبات (تحركات سعرية سريعة وكبيرة). والسوق متوترة بالفعل، إذ يتداول خام غرب تكساس حالياً قرب 88 دولاراً للبرميل. وتؤكد أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (جهة حكومية ترصد بيانات الطاقة في الولايات المتحدة) انخفاضاً غير متوقع في مخزونات النفط الخام (الكميات المخزنة) بمقدار 3.1 ملايين برميل الأسبوع الماضي، ما يقلص هامش الأمان أمام أي تعطل محتمل في الإمدادات.
استراتيجيات التحوط للمحافظ الاستثمارية
لذلك، قد يُعد شراء «خيارات الشراء» قصيرة الأجل على «عقود النفط الخام الآجلة» استراتيجية ذات مخاطر محددة للاستفادة من احتمال ارتفاع الأسعار. (خيار الشراء: عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد خلال فترة معينة. العقود الآجلة: اتفاق لشراء أو بيع في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه). وتتيح هذه الطريقة الاستفادة من الزخم الصعودي إذا ساءت العناوين الإخبارية، من دون التعرض لخسائر غير محدودة. كما لوحظ ارتفاع واضح في «حجم العقود المفتوحة» لخيارات شراء خام غرب تكساس الوسيط لشهر يونيو عند مستوى 95 دولاراً، ما يشير إلى تزايد هذا التوجه. (العقود المفتوحة: عدد العقود القائمة غير المغلقة بعد).
وبعيداً عن الطاقة، تستدعي هذه المخاطر الجيوسياسية اتخاذ موقف دفاعي في محافظ الأسهم الأوسع. ونوصي بالتحوط عبر شراء «خيارات البيع» على مؤشرات رئيسية مثل S&P 500. (خيار البيع: عقد يمنح الحق في البيع بسعر محدد). وارتفع «مؤشر تقلبات CBOE (VIX)» المعروف بمقياس «الخوف» في السوق من 14 إلى أكثر من 19 خلال الأسبوعين الماضيين، ما يعكس زيادة قلق المستثمرين. (VIX: مؤشر يقيس توقعات تقلب سوق الأسهم الأميركية).
أما لمن يتوقع حركة سعرية كبيرة في النفط لكنه غير متأكد من الاتجاه، فقد تكون استراتيجية «سترنغل طويل» مناسبة. وتعني شراء خيار شراء وخيار بيع كلاهما خارج نطاق السعر الحالي. (خارج نطاق السعر: سعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي لخيار الشراء، وأدنى من السعر الحالي لخيار البيع). وتحقق هذه الاستراتيجية ربحاً عند حدوث حركة قوية صعوداً أو هبوطاً. كما ارتفع «التقلب الضمني» على خيارات خام غرب تكساس إلى 42%، وهو قياس لتوقعات السوق للتقلب المستقبلي كما تعكسه أسعار الخيارات، ما يشير إلى توقع حركة حادة عقب اجتماعات فيينا.
