تراجع زوج الدولار الأميركي/الين الياباني USD/JPY من أعلى مستوى خلال أكثر من أسبوع سجّله الثلاثاء قرب 159.70، وتداول حول 159.00 خلال الساعات الأوروبية المبكرة. وجاءت الحركة بعد تراجع الطلب على الدولار الأميركي عقب تمديد مؤقت لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.
بدا الهبوط محدوداً بفعل مخاوف مرتبطة بالتوتر حول مضيق هرمز، إضافة إلى توقعات بتأخر بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة، ما ضغط على الين الياباني. وساعدت هذه العوامل في إبقاء الزوج مدعوماً فوق 159.00.
Technical Picture
على الرسم البياني لساعة واحدة، حافظ السعر على التداول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% (مستوى قياس شائع لتقدير مناطق الارتداد) للصعود من قاع الأسبوع الماضي قرب 157.60، وارتد من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ100 فترة (متوسط سعري يعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة لتحديد الاتجاه). انخفض مؤشر MACD (مؤشر يقيس قوة واتجاه الزخم عبر مقارنة متوسطين متحركين) بشكل طفيف دون مستوى الصفر، بينما أشار مؤشر القوة النسبية RSI (مؤشر يقيس قوة الحركة بين 0 و100) قرب 48 إلى زخم محايد يميل لضعف بسيط.
ذُكر أن الدعم القريب يتمثل في مستوى 23.6% قرب 159.15، وكذلك المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة عند 159.07. كما ذُكرت مستويات دعم إضافية عند 158.85 (تصحيح 38.2%) ثم 158.60 و158.36 و158.01، مع قاع التأرجح عند 157.57 كدعم أعمق.
يبدو أن التراجع الأخير نحو 159.00 نتج عن جني أرباح قصير الأجل بعد خبر تمديد وقف إطلاق النار الأميركي-الإيراني. ونرى أن هذا التراجع قد يكون فرصة محتملة وليس تغيراً في الاتجاه الأساسي، ما يمنح المتداولين مجالاً للاستعداد للحركة الصاعدة التالية.
تدعم العوامل الأساسية ارتفاع USD/JPY، إذ لا يزال فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان واسعاً. ومع بقاء تضخم الولايات المتحدة مرتفعاً عند 3.5% وفق بيانات مارس، لا توجد دوافع قوية لدى الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة قريباً. في المقابل، أظهر أحدث مسح «تانكان» لبنك اليابان (استطلاع دوري لثقة الشركات) تراجعاً في ثقة الأعمال، ما يشير إلى أن أي زيادات إضافية في الفائدة قد تكون بعيدة.
Options Strategies
للمتداولين الذين يتوقعون ارتداداً، تبدو شراء «خيارات الشراء» (Call Options: تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد) بمستويات تنفيذ فوق 160.00 خلال الأسابيع المقبلة أمراً جذاباً. هذه الاستراتيجية تحدّ من مخاطر الهبوط إذا فشل دعم 159.00 بشكل مفاجئ، وتتيح الاستفادة من الزخم الصاعد إذا استأنف الزوج ارتفاعه.
ومع وجود طبقات دعم قوية حتى 158.60، قد يكون بيع «خيارات البيع» (Put Options: تمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد) دون هذه المستويات استراتيجية مناسبة لتحصيل العلاوة. ومع استقرار «التقلب الضمني» لشهر واحد (مقياس لتوقعات السوق لتذبذب السعر المشتق من أسعار الخيارات) قرب 8.5%، توفر العلاوة المحصّلة هامشاً وقائياً مقبولاً. وتستفيد هذه الاستراتيجية من ارتفاع السعر ومن «تآكل قيمة الخيار مع الزمن» (Time Decay: انخفاض قيمة الخيار مع اقترابه من تاريخ الانتهاء) طالما صمدت مستويات الدعم الرئيسية.
