تعثرت المحادثات الأميركية–الإيرانية بعد أن رفضت طهران إجراء مناقشات إضافية، ولم تُعقد جولة ثانية. ومددت الولايات المتحدة مهلة وقف إطلاق النار، ما يبقي على هدنة مؤقتة إلى حين إعلان انتهاء المحادثات رسمياً.
تواصل الولايات المتحدة فرض حصار على موانئ إيرانية لمنع شحنات النفط. ويُوصف الوضع بأنه مواجهة مطولة، تُستخدم فيها إجراءات الحصار للضغط، مع ارتفاع مخاطر التصعيد العسكري.
تأثير الأسواق والتركيز على النفط
تواجه الأسواق مخاطر مستمرة لتعطل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز. ويتم تداول خام برنت لعقود تسليم يونيو قرب 100 دولار للبرميل.
وتبدو الأسواق الاقتصادية الأوسع مستقرة نسبياً. ويسجل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) — وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية — نحو 98.4، فيما يبلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات — وهو معدل العائد على سندات حكومية طويلة الأجل ويُعد مؤشراً لتوقعات الفائدة والتضخم — قرابة 4.3%.
يشير المقال إلى أنه أُنتج بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.
دليل تداول الخيارات والتقلبات
يوفر ذلك إطاراً لتداول توترات مشابهة مرتبطة بالطاقة. ومع استمرار مرور نحو خُمس إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، فإن أي تصعيد جديد قد يفتح فرصة لشراء «خيارات شراء» (Call Options) قصيرة الأجل على عقود خام برنت أو خام غرب تكساس (WTI) الآجلة. وخيارات الشراء هي عقود تمنح المشتري حق شراء الأصل بسعر محدد خلال فترة معينة، بينما العقود الآجلة هي اتفاقيات لشراء أو بيع الأصل في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه.
وفي أحداث سابقة مماثلة، ارتفع مؤشر تقلبات النفط لدى بورصة شيكاغو للخيارات (OVX) — وهو مقياس لتوقعات تقلب أسعار النفط المستخرجة من تسعير الخيارات — إلى ما فوق 50، ما يجعل الرهان على ارتفاع التقلبات (Long Volatility) خياراً مباشراً وفعالاً. والرهان على ارتفاع التقلبات يعني الاستفادة عند زيادة تذبذب الأسعار، عادة عبر شراء خيارات أو أدوات ترتفع قيمتها مع زيادة التقلب.
وتشير البيانات أيضاً إلى تباين يمكن استغلاله: شراء تقلبات النفط، مع بيع تقلبات مؤشر S&P 500 عبر عقود VIX الآجلة أو «فروق الخيارات» (Option Spreads). ومؤشر VIX هو مقياس للتقلبات المتوقعة في الأسهم الأميركية، وعقود VIX الآجلة هي عقود مبنية على قيمة المؤشر مستقبلاً، أما فروق الخيارات فهي استراتيجية تجمع أكثر من خيار لتحديد المخاطر والتكلفة. وتهدف هذه الاستراتيجية إلى الاستفادة من اختلاف تسعير المخاطر، مع حصر العلاوة المرتبطة بالمخاطر في قطاع الطاقة.
