تراجع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) إلى قرب 1.3655 خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء. ودعمت التوترات في مضيق هرمز الدولار الكندي المرتبط بالسلع (عملة تتأثر عادةً بأسعار النفط والمعادن) أمام الدولار الأميركي.
قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه سيمدّد وقف إطلاق النار مع إيران إلى حين تقدم المحادثات. وأضاف أن الولايات المتحدة ستُبقي حصاراً بحرياً على السفن المتجهة من وإلى إيران في مضيق هرمز.
توترات مضيق هرمز
قال مسؤول في البيت الأبيض إن زيارة نائب الرئيس الأميركي جي دي فانس إلى باكستان لن تتم يوم الثلاثاء. وساعدت حالة عدم اليقين حول محادثات الولايات المتحدة وإيران في دعم الدولار الكندي، إذ تُعد كندا من كبار مصدّري النفط، وغالباً ما تدعم أسعار النفط المرتفعة العملة الكندية.
كما دعمت بيانات التجزئة الأميركية الدولار الأميركي. ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة 1.7% على أساس شهري في مارس، بعد زيادة 0.7% في فبراير (تم تعديلها من 0.6%)، وبأعلى من توقعات السوق البالغة 1.4%.
وعلى أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة 4.0% في مارس، لتطابق وتيرة 4.0% المسجلة في فبراير.
الخيارات والتذبذب
يبقى وضع النفط محورياً، إذ تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI، وهو معيار لأسعار النفط الأميركي) مستوى 95 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ أواخر العام الماضي. وأظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA، جهة حكومية تنشر بيانات الطاقة) الأسبوع الماضي انخفاضاً مفاجئاً في المخزونات بأكثر من 3 ملايين برميل، وهو أكبر من المتوقع، ما يشير إلى تضييق المعروض بسبب توترات الشرق الأوسط. وهذا يدعم الدولار الكندي.
في المقابل، سيراقب الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) زيادة 4.0% السنوية في مبيعات التجزئة. وبعد تقرير الوظائف القوي في وقت سابق من الشهر، قد يقلّ احتمال خفض أسعار الفائدة قريباً، وقد يميل البنك إلى موقف أكثر تشدداً (أي تفضيل إبقاء الفائدة مرتفعة لمكافحة التضخم). هذا يدعم زوج USD/CAD قرب مستوى 1.3600.
ومع ارتفاع عدم اليقين، بدأ التذبذب الضمني (قياس توقعات السوق لحركة السعر) في خيارات USD/CAD بالصعود، متجاوزاً 8.5% لعقود شهر واحد. وبالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملات)، قد تكون استراتيجيات تستفيد من حركة قوية في السعر بغض النظر عن الاتجاه مناسبة. وتتيح استراتيجية شراء «سترادل» (شراء خيار شراء وخيار بيع عند سعر تنفيذ واحد) أو «سترانغل» (شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة) مع خيارات تنتهي في يونيو الاستفادة إذا أدى صدمة النفط أو البيانات الأميركية إلى خروج السعر من نطاقه الحالي.
أما لمن لديهم توقع باتجاه محدد، فيمكن استخدام الخيارات للتعبير عن الرأي بمخاطر محددة. إذا اتسع أثر علاوة المخاطر الجيوسياسية على النفط، فقد يوفر شراء خيارات شراء على الدولار الكندي خارج سعر السوق (Out-of-the-money، أي بسعر تنفيذ أبعد من السعر الحالي) طريقة أقل كلفة للاستفادة من هبوط USD/CAD. وعلى العكس، قد يفكر من يرجّح تفوق قوة الاقتصاد الأميركي في بيع «سبريد» (صفقة مركبة من خيارين) لخيارات شراء على الدولار الكندي بهدف تحصيل علاوة (Premium، مبلغ يُدفع أو يُقبض مقابل الخيار) مع تحديد الخسارة المحتملة.
