ارتفع زوج NZD/USD إلى نحو 0.5910 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء، مع تحسّن الدولار النيوزيلندي بعد صدور بيانات التضخم. ويتحوّل التركيز لاحقاً اليوم إلى تقرير مبيعات التجزئة الأميركية لشهر مارس.
قالت هيئة الإحصاء في نيوزيلندا إن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) — وهو مقياس للتضخم يرصد تغيّر أسعار سلة من السلع والخدمات — ارتفع 3.1% على أساس سنوي في الربع الأول 2026، ليتوافق مع زيادة 3.1% في الربع الرابع 2025 ويتجاوز توقعات 2.9%. وعلى أساس فصلي، ارتفع المؤشر 0.9% في الربع الأول مقارنة بـ0.6%، أعلى من تقديرات 0.8%.
تضخم نيوزيلندا يدعم الدولار النيوزيلندي
قد يجد الدولار الأميركي دعماً من تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، إذ عادة ما يزيد ذلك الطلب على عملات الملاذ الآمن (عملات يلجأ إليها المستثمرون وقت الأزمات). ومن المقرر أن ينتهي وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين يوم الأربعاء.
وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب يوم الاثنين إنه من غير المرجح تمديد وقف إطلاق النار مع إيران. وقال كبير المفاوضين الإيرانيين إن طهران لن تفاوض تحت التهديد، واتهم ترامب بالسعي إلى «الاستسلام».
سجّل الدولار النيوزيلندي مكاسب بعد أن جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع. وتشير قراءة الربع الأول عند 3.1% على أساس سنوي إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد يتعرض لضغوط للإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لمدة أطول، ما قد يؤخر أي خفض محتمل للفائدة كان السوق يتوقعه لاحقاً هذا العام.
لكن الخطر الرئيسي يتمثل في تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، مع اقتراب انتهاء وقف إطلاق النار هذا الأسبوع. وعدم تمديده قد يدفع المستثمرين إلى التحوّط والاتجاه للأصول الأكثر أماناً، ما يدعم الدولار الأميركي. كما يُراقَب مؤشر «في آي إكس» (VIX) — وهو مقياس لتقلبات الأسهم يُستخدم كمؤشر على خوف السوق — لأنه يوضح سرعة انتقال الأسواق إلى تجنّب المخاطر.
مبيعات التجزئة الأميركية تحت المجهر
تتجه الأنظار الآن إلى تقرير مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر مارس، والمقرر صدوره لاحقاً اليوم. وقراءة قوية قد تعزز فكرة أن الاقتصاد الأميركي متين، ما يقلل الحاجة لدى الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) لخفض الفائدة ويقوي الدولار.
في ظل هذه العوامل المتعارضة، يبرز التقلب في زوج NZD/USD كالعنصر الأهم خلال الأسابيع المقبلة. وترتفع «التقلبات الضمنية» لأسبوع واحد — وهي تقدير السوق لحجم تذبذب السعر المستقبلي المستنتج من تسعير عقود الخيارات — باتجاه 12% مع ترقب المتداولين حركة سعرية كبيرة. وفي مثل هذه الأجواء، قد تكون استراتيجيات الاستفادة من التقلب مفيدة، مثل شراء «سترادل» أو «سترانغل» — وهما استراتيجيتان عبر الخيارات للاستفادة من حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً (شراء خيارات شراء وبيع معاً، مع اختلاف سعر التنفيذ في السترنغل).
ولمن لديهم مراكز قائمة، قد يكون استخدام «الخيارات» (عقود تمنح الحق — لا الالتزام — في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة) للتحوط من انعكاس حاد خطوة مناسبة. فشراء «خيار بيع» (Put) يمكن أن يحمي مركز شراء على الدولار النيوزيلندي من هبوط مفاجئ بسبب أخبار جيوسياسية أو بيانات أميركية قوية. وبالمقابل، يمكن لمن يرجّح سيناريو محدداً استخدام الخيارات بمخاطرة محدودة، مثل شراء «خيار شراء» (Call) إذا كان يعتقد أن موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيدعم العملة أكثر من المخاطر الجيوسياسية.
