أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) أن صافي مراكز النفط للمتداولين غير التجاريين (أي المضاربين الذين لا يشترون النفط للاستخدام الفعلي) ارتفع إلى 206.5 ألف مركز. وكان الرقم السابق 202.2 ألف.
ويمثل ذلك زيادة قدرها 4.3 آلاف مركز مقارنة بفترة التقرير السابقة. وترتبط البيانات بصافي مراكز النفط غير التجارية في الولايات المتحدة.
صافي مراكز الشراء يواصل الارتفاع
نلاحظ أن المضاربين يزيدون رهاناتهم على ارتفاع أسعار النفط، إذ ارتفع صافي مراكز الشراء إلى 206.5 ألف. وهذا يعكس تنامي التوقعات الإيجابية لدى كبار المتعاملين في سوق النفط. وهذا هو الأسبوع الرابع على التوالي من الارتفاع.
ويرتبط هذا التفاؤل على الأرجح بتوقعات طلب قوي خلال الصيف. وتشير توقعات السفر إلى احتمال وصول حركة السفر الاستهلاكي إلى أعلى مستوى منذ منتصف عقد 2020، كما أظهر تقرير الوظائف لشهر مارس استمرار متانة الاقتصاد. ويدعم هذا النشاط الاقتصادي القوي توقعات زيادة استهلاك الوقود.
وعلى جانب المعروض، حافظ تحالف أوبك+ (المنظمة والدول المنتجة المتحالفة معها) على الانضباط الإنتاجي الذي أقرّه في أواخر 2025. كذلك تُظهر أحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA)، وهي جهة حكومية تصدر إحصاءات الطاقة، أن مخزونات النفط الخام الأميركية انخفضت بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، وبأكثر من المتوقع. ويعني تراجع المخزون أن المتاح فعلياً من النفط في السوق أقل، ما يدعم ارتفاع الأسعار.
ويمثل ذلك تحولاً واضحاً مقارنة بحالة عدم اليقين في الربع الرابع من 2025، عندما سجلت الأسعار تراجعاً ملحوظاً بسبب مخاوف الركود. وتشير الزيادة الحالية في مراكز الشراء إلى أن السوق تجاوزت تلك المخاوف، مع تعافٍ تدعمه عوامل أساسية أقوى.
أفكار تداول وتحديد المخاطر
بالنسبة للمتداولين، قد يشير ذلك إلى فرص للاستفادة من احتمال صعود الأسعار على المدى القريب. وقد يكون شراء «خيارات الشراء» (Call Options)، وهي عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين، على عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة (WTI Futures) لشهري يونيو أو يوليو خياراً مناسباً للاستفادة من أي صعود، مع تحديد الخسارة القصوى مسبقاً.
ومع أن صافي المراكز لم يصل بعد إلى مستويات تاريخية مرتفعة جداً، فقد يظل هناك مجال لاستمرار هذا الاتجاه. ويمكن أيضاً النظر في استراتيجية «فارق خيارات الشراء الصعودي» (Bull Call Spread)، وهي شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل تكلفة الدخول، وتستفيد من ارتفاع تدريجي للأسعار خلال الأسابيع المقبلة بما يتماشى مع المعنويات الحالية.
