ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) يوم الأربعاء وتداول قرب 0.7140، بزيادة 0.28% خلال اليوم. وجاءت الحركة بعد تقارير أفادت بأن الولايات المتحدة وإيران قد تعقدان محادثات جديدة قبل انتهاء وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين.
ذكرت تقارير إعلامية أن الرئيس الأميركي دونالد ترامب أشار إلى أن المفاوضات قد تُستأنف في وقت مبكر من هذا الأسبوع. وتحدث نائب الرئيس جيه دي فانس عن إحراز تقدم في جولة أولى من المحادثات في باكستان، مع احتمال عقد اجتماعات متابعة خلال الأيام المقبلة.
بيانات التضخم الأميركية تضغط على الدولار
كما ضغطت بيانات التضخم الأميركية على الدولار. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وهو مقياس لتغير أسعار السلع والخدمات عند بوابة المصنع قبل وصولها للمستهلك، بنسبة 0.5% على أساس شهري في مارس مقابل توقعات عند 1.2%، بينما ارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المنتجين (Core PPI)، الذي يستبعد البنود الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة لقياس التضخم بصورة أوضح، بنسبة 0.1%.
وعلى أساس سنوي، سجل المؤشر العام 4% مقارنة بتوقعات عند 4.6%. وعزز ذلك التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) قد لا يحتاج إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية، أي رفع أسعار الفائدة أو إبقائها مرتفعة لفترة أطول لكبح التضخم.
في أستراليا، حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على موقف حذر. وحذر نائب المحافظ أندرو هاوزر من أشهر صعبة مقبلة، مشيراً إلى أزمة طاقة مرتبطة بحرب الشرق الأوسط واستمرار ضغوط التضخم.
وتراجعت ثقة المستهلكين في أستراليا خلال أبريل، حيث انخفض استطلاع ويستباك بنسبة 12.5%. وتترقب الأسواق تقرير التوظيف الأسترالي وبيانات نمو الصين باعتبارها المحركات التالية لاتجاه السوق.
النظر إلى أبريل 2025
يتذكر المتعاملون هذا الوقت من العام الماضي، في أبريل 2025، عندما شهد زوج AUD/USD ارتفاعاً ملحوظاً باتجاه 0.7140. وكان ذلك مدعوماً بآمال خفض التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران وبيانات أضعف من المتوقع لمؤشر أسعار المنتجين الأميركي. هذا المزيج أضعف الدولار مؤقتاً ورفع شهية المخاطرة، أي استعداد المستثمرين لشراء عملات ذات عائد أعلى أو حساسة للنمو مثل الدولار الأسترالي.
المخاوف التي طرحها بنك الاحتياطي الأسترالي في 2025 بشأن الركود التضخمي، أي تباطؤ النمو مع استمرار ارتفاع الأسعار، استمرت كتحدٍ خلال الاثني عشر شهراً الماضية. وقد أبقى البنك سعر الفائدة الأساسي عند 4.35% لأكثر من عام، ما يزيد تكلفة الاحتفاظ بمراكز شراء على الدولار الأسترالي، أي الرهان على ارتفاعه، بالنسبة للمتداولين. كما أن الحذر الذي عبّر عنه نائب المحافظ هاوزر أسّس لنهج يفضّل عدم خفض الفائدة سريعاً.
وعلى خلاف تقرير التضخم الضعيف العام الماضي، جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI)، وهو المقياس الأشهر لتضخم أسعار السلع والخدمات التي يدفعها المستهلك، لشهر مارس 2026 أعلى من المتوقع عند 3.5%، ما أرجأ توقعات أي خفض لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وخلق ذلك ضغطاً معاكساً على زوج AUD/USD، إذ إن متانة الاقتصاد الأميركي تبقي الدولار جذاباً.
مع هذه الضغوط المتعارضة، تركز الأسواق على استراتيجيات تستفيد من تحرك سعري كبير في أي اتجاه. ومع تمسك بنك الاحتياطي الأسترالي بموقفه وتأجيل الفيدرالي لخفض الفائدة، ارتفع ما يُعرف بالتقلب الضمني على خيارات AUD/USD، وهو مستوى التقلب الذي تعكسه أسعار عقود الخيارات في السوق، مع اقتراب تقلب شهر واحد من 9.5%. وهذا يعني أن السوق يسعّر حالة عدم يقين، ما يجعل استراتيجيات شراء التقلب مثل “السترادل” و“السترنغل” جذابة؛ وهي استراتيجيات في الخيارات تهدف للربح من حركة قوية صعوداً أو هبوطاً عبر شراء خيارات شراء وخيارات بيع معاً (مع اختلافات في أسعار التنفيذ بين الاستراتيجيتين) قبل حدوث اختراق سعري.
